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日本政府债务

全球趋势和宏观政策的中期判断
基于产业和企业视角的日本房地产泡沫启示

【财新网】(专栏作家 钟正生 特约作者 夏天然)中国房地产市场在历经了2016年以来的又一轮疯狂后,有关房地产的一切均受到广泛关注,“泡沫”也成为热门词。在纠结房价涨不涨、泡沫何时破的问题时,业界往往...

发布时间:2017-05-04
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【财新网】(专栏作家 王宇) 判断一:世界经济走过拐点 本文认为,短期世界经济将走过拐点,走出全球金融危机后的调整期;中期世界经济将进入新一轮增长周期。支持笔者短期判断的主要数据:一是主要经济体的通货膨胀率和失业率正在接近其货币政策双目标,即通货膨胀率2%左右和失业率4%左右。今年3月美国一般通胀率上升为2.7%,失业率下降至4.5%;英国通胀率上升为2.3%,失业率下降至4.7%;日本通胀率为0.3%,失业率为3%。二是世界经济复苏明显进程加快。近日国际货币基金组织上调了对全球经济增幅和大多数国家经济增幅的预测,此为六年来首次上调。国际货币基金组织将2017年全球经济增长从3.4%上调至3....

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发布时间:2017-05-03
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26.04.2017 露比•罗素   60年的核电史给了人类累累伤痕,却还未教会人们如何妥善处理核废料,露比·罗素写道。   高放射性核废料正从法国瑟堡港口卸下。图片来源:Dean Calma/IAEA   今年 4月26日是切尔诺贝利核事故的31周年纪念日,而距全球首座核电站在前苏联投入使用,人类也已走完一个甲子。但尽管核电利用的历史已有数十年之久,大多数国家仍未就如何安全地存储核废料达成一致意见。   芬兰在这方面一马当先,计划建立全球首个永久性核废料存储场,将高放射性核废料埋藏在远离海岸的奥尔基洛托岛地下400米的花岗岩层中。实施者称核废料可以在那里安全地存储10万年。   总的来说,长...

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发布时间:2016-12-06
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近期全球经济发生的一个重大变化是美国与其他主要经济体经济走势的分化,而经济走势的分化正在加剧货币政策的分化。   今年第三季度,诸多指标显示美国经济正在迎来较强的复苏。特朗普在总统选举获胜之后承诺要实施以减税与增加基建支出为抓手的财政宽松政策,这进一步强化了市场对于美国经济短期反弹的信心。美国10年期国债收益率目前已经显著飙升,这表明通胀预期的强化。对经济反弹与通胀加剧的判断,以及特朗普对美联储不断施加的压力,使得市场明显提振了对未来两年美联储加息的预期。除了今年12月加息板上钉钉之外,市场普遍预测明后两年还有4-6次的加息。加息预期的上升推动了近期美元指数的飙升。   欧元区当前经济依然风雨...

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发布时间:2016-09-14
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【财新网】(专栏作家 钟正生 特约作者 夏天然)美元走势一直牵动着资本市场的神经,近期更是激发了全球流动性拐点是否到来的争论。论者多从美国经济体质强健与否,美联储加息节奏缓急与否来预判美元的前景。不过,仅就美国来论美元,似有失之偏颇的嫌疑。某些非美货币的重要变化,亦会对美元指数带来系统影响,而日元可能正是这样一种有了“脱胎换骨”变化的非美货币。 观察历史上美元指数的两次高点(1985年、2001年美元指数分别达到160点、120点),在美元指数攀至高点时,美元兑日元也一路走强。然而,这波美元指数的上涨却似有不同,尤其在英国退欧公投之后,美元指数虽然走强,但美元兑日元汇率却明显下跌。目前,美元指...

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发布时间:2016-09-01
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2016年第二季度的报告,包括全球经济与中国经济的主报告和专题报告。主报告是对本季度全球经济与中国经济的重大问题进行深度剖析,专题报告则是挑选一个重要问题进行深入分析。本季度全球专题报告选择的题目是日元,大家知道日元是今年上半年全球最强劲的货币,日元为什么能够如此强劲地升值,未来将会何去何从,这是我们这个报告研究的内容。国内专题报告选择的题目是高考,高考名额的跨省调配以及背后教育资源的分配,一度是今年社会上非常关注的问题。 全球与中国两个主报告都有统一的体系,分为四部分:第一,这个季度发生了什么大事;第二,大事背后的趋势和逻辑;第三,国际部分是对中国有什么影响,而国内部分就是未来一个阶段中国政...

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发布时间:2016-08-16
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安倍上台之后,提出了以大胆的货币政策,积极的财政政策和结构性改革为代表的“安倍经济学”,希望将日本拉出长期以来经济停滞和通货紧缩的陷阱,但截至目前效果不彰。尽管安倍在去年九月又提出了所谓的“新三箭”,而今年以来,日本央行也开始实施负利率,但日本经济似乎并没有出现明显的复苏迹象,通货紧缩 加剧,连唯一的遮羞布日股也持续走软。 出现该现象的重要原因在于一年来,由于全球避险情绪的上升,日元不断走强,其升值幅度已将日本央行过去三年多实施的量化和质化宽松政策(QQE)成果抹掉大半。为了重振日本国内经济,另一种极端货币政策(直升机撒钱)遭到热议,上周宣布的经济刺激计 划和货币政策新动向也广受关注。 “直升...

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发布时间:2016-08-10
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年初以来,国别风险与全球经济疲软相互交织,日元一枝独秀,成为全球最强劲的货币。 避险货币的形成受到国内基本面、金融市场发达程度和市场开放程度等因素影响,避险情绪的切换往往导致资产间的相关性增强。不同避险货币的吸引力还呈现出轮动和替代的特征。 三方面的因素支撑日元成为全球最受追捧的避险货币。经济基本面因素包括经济规模大,通胀水平接近于零,相对利差缩小等。金融市场特征包括金融市场规模与流行性,海外风险引起证券投资回流等。投机交易因素包括低息货币的套利和避险属性,日本离岸资产仓位调整以及“安倍经济学”套利。 基于对日本经济面分析,我们预计日元长期走势趋于平稳,避险需求短期内不会消失,但升值的持续性值...

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发布时间:2016-07-29
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【财新网】(实习记者 李琳佳)7月29日,日本央行结束为期两天的利率会议。会议决定维持-0.1%的负利率及基础货币年增80万亿日元不变,增加交易所交易基金(ETF)购买规模。 此外,日本央行还决定将美元贷款计划规模扩大一倍至240亿美元。 对比日本央行6月的议息会议,ETF基金的购买规模扩大了将近一倍,从3.3万亿日元扩大至6万亿日元。 在此次议息会议召开前,日本首相安倍晋三已经抛出一项大规模的财政刺激计划,这令市场更加肯定,日本央行此次议息会议必将有所行动,来配合政府的扩张性财政计划。 7月27日,日本首相安倍晋三在日本南部发表演讲,称将于8月2日在内阁会议上正式敲定28万亿日元(2650亿...

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孙靖峰(腾讯微博)456天1小时23分46秒前
日本央行再买ETF。
missmo1014(新浪微博)55分43秒前
全世界的烟花什么时候炸,好怕怕
那也没什么(新浪微博)12分10秒前
既然后面说到了负利率,前面是不是就不用写-0.1%,而直接写0.1%就好了
溜达狗旺旺(新浪微博)456天1小时40分51秒前
一天天的说日本不好,我们自己也好不了哪去的。

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