不会再有黄金十年

　　“下半场”：回归理性的时代

　　过去十几年，房地产为中国经济腾飞做出了巨大贡献，但中国经济对房地产的过度依赖也导致了今天的经济困局。

　　首先，房价飙升，直接造成了企业人力成本和土地成本的快速上升，蚕食了中国出口企业的国际竞争比较优势。试想一下，房价都1平方米3万元了，你再给人家每个月1000多元，人家还能给你干活吗？其次，房价飙升抽空了实体经济的资金，导致很多中小企业错失了产业升级良机。前几年，房价上涨过快，炒房比做实业挣钱又快又轻松，很多中小企业干脆关门拿钱专职去炒房。现在炒房不行了，转身想再做实业却发现已失去了产业升级机会。最后，高涨的房价是导致消费一直不振的罪魁祸首。“买一套房子就当一辈子房奴”，“一套房子摧毁一个中产家庭”，说得一点都不过分。

　　房地产经济严重挤压了其他实业，特别是消费业的生存空间。

　　对于当下地方政府与房地产市场的关系，有人用“臭鱼效应”作了形象论述：房地产市场就是“臭鱼”，地方政府就是“猫”， 除非把臭鱼从猫的身边拿走或者给猫罩上笼子，否则，让一大群猫看着眼前的臭鱼不去吃，显然很是困难。而现在的境况就是，中央已经开始着手打造这个笼子。这个笼子就是房地产调控的长效性制度框架。这个框架包含四部分内容：一是重新梳理中央和地方的事权与财权关系；二是建立完善的房产税征收体系；三是改善收入分配结构，减少贫富差距；四是重建土地制度。

　　这也是大家常说的房地产调控市场机制。但在这种市场机制尚未建立之前，目前执行的限购、限贷，以及差别化的信贷政策、税收政策短期内不可能取消。

　　房地产“下半场”还有的“踢”吗？答案是肯定的。再“踢”个5∶0肯定不行了，但“踢”个2∶0或者2∶1还是很有希望的。其一，中国城市化和工业化进程还远未完成，我们还处在城市固定资产大规模形成时期。没有大规模和高质量的固定资产作为产业支撑，产业升级、再工业化就无从谈起，我们也就无法在21世纪跻身世界经济强国之列，而这一切都离不开房地产的持续发展。其二，随着城市化和工业化的继续推进，未来十年，中国至少还有2亿农民进城，加上目前处于“漂浮”状态的2亿流动人口，只要解决好了城乡二元户籍问题，未来房地产市场的潜力还非常大。

　　可以肯定的是，中国房地产已正式进入“下半场”，且再也不会有下一个黄金十年了。房地产投资者需调整心态，回归理性，这才是根本。

　　作者赵晓为北京科技大学经管学院教授，陈金保为经济学博士