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连续暴涨八个月 铁矿石期货价格抬升原因何在

2019年07月23日 14:49 来源于 财新网
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铁矿石与中国钢材利润修复周期不同,产能释放周期错配,叠加矿难等“黑天鹅”事件,导致2019年全球铁矿石出现供给缺口。整体来说,不论从近期还是历史上,铁矿石期货价格的波动未脱离现货价格
1、6月份铁矿石价格上涨速度较快。

  【财新网】(特约作者 首创期货黑色产业链研究组)今年以来,铁矿石期货、现货与指数价格集体走高,连续8个月上涨。7月19日,中国铁矿石期货主力合约收盘价高达916元/吨,是2014年5月份以来新高。年初至今,铁矿石期货价格涨幅超80%,62%铁矿石普指与新交所铁矿石掉期价格涨幅超过75%,青岛港澳洲PB粉矿价格涨幅超过65%,尤其是1月份与6月份,铁矿石上涨速度较快,斜率明显陡峭。

  这主要是由于铁矿石与中国钢材利润修复周期不同,导致产能释放的错配。2009-2011年普氏指数(下称“普指”)维持在120美元/吨以上,超额利润刺激四大矿山产能扩张,2012-2013年四大矿山资本支出达到拐点,随后大幅下降,2014年-2016年四大矿山产能释放达到高峰,其后,产量较为平滑。对应中国2016年钢铁行业供给侧结构性改革拉开序幕,钢厂盈利大幅改善,超额利润刺激钢铁行业固定投资大幅增长,产能不断扩张,这从2018年、2019年粗钢、钢材产量屡创新高得以印证。

责任编辑:范若虹 | 版面编辑:吴秋晗
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