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切换下，寿险公司实际资本由“偿一代”下的5800亿元增加到了“偿二代”一期的1.58万亿元。而增加的1万亿元中，有9000亿元正是来自寿险公司产品的剩余边际，即所有寿险公司现在有效业务在未来可实现利润
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资产，观察净资产撬动杠杆的大小来推测。在“偿一代”时，这个数字如果高于25，相当于净资产的杠杆撬动很大，几乎就可以断定这家公司使用了财务再保险。而在“偿二代”的风险导向下，这一数字的判定标准还会更低
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保险公司人士向财新介绍，一个比较简单粗糙的计算方式，是通过总规模除以净资产，观察净资产撬动杠杆的大小来推测。在“偿一代”时，这个数字如果高于25，相当于净资产的杠杆撬动很大，几乎就可以断定这家公司使用
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常发达的香港地区，目前采用的实质上仍是‘偿一代’的规则，但我们现在已经走到了‘偿二代’二期。一方面，二期工程贯彻落实了防范金融风险的要求；但另一方面，如何在规范与发展之间做好平衡，业内仍有不同看法
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‘偿一代’的规则，但我们现在已经走到了‘偿二代’二期。一方面，二期工程贯彻落实了防范金融风险的要求；但另一方面，如何在规范与发展之间做好平衡，业内仍有不同看法。”一名中小险企人士表示。 也有保险行业人士
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上分的业务结构从“偿一代”转换到“偿二代”之后，会导致其偿付能力下降较快，所以选择提前增资；与此同时，汉再上分的某些再保业务比如重疾险的赔付率情况不理想，存在展业包袱，这块对资本占用也比较大。 另有一
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其利润不断回馈给持有人，也是A股资本市场真正需要的，通过股票分红回报持有人的企业。当然，我们认为这背后和中国平安创造现金流的能力分不开关系。 这背后的一个关键是保险行业商业模式从“偿一代”到“偿二
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估值中的不确定性很大。而价值投资本质是基于长期现金流的折现，如果一个公司长期增长确定性越高，对应到今天的估值应该也越高。 “偿一代”到“偿二代”带来的模式变革 另一个被市场忽视的是商业模式已经
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