财新传媒
当前位置: 财新网 > 热搜 > 刚性兑付

刚性兑付

独家|初步解密金稳委
独家|初步解密金稳委

(本文3924字, 订阅读者尊享) 【财新网】 (记者 吴红毓然)国务院金融稳定发展委员会(下称金稳委)在今年召开的第五次全国金融工作会议上被提出以来,面纱开始逐渐被揭开。 这一新设部门究竟是实是虚,...

发布时间:2017-10-07
评论(0)

瑞银亚洲经济研究主管 与年初绝大多数人的预测相反,今年以来人民币对美元出现明显升值。原因是多方面的,包括美元对主要货币大幅走弱、中国经济表现和市场情绪明显好转、跨境资本流动管理加强等。此外,央行还扩大了CFETS货币篮子的货币种类,从而降低了美元在篮子中的占比,并在人民币中间价定价机制中增加 “逆周期因子”来弱化前一交易日收盘价的影响,这些因素均有助于稳定人民币汇率的预期。 近期人民币不仅对美元升值,对CFETS货币篮子也升值了接近2%。与此同时,市场和学界许多人士认为目前是推进人民币汇改的好时机。那么,央行是否已经悄然调整了人民币汇率形成机制、增加汇率灵活度?如果市场力量继续推高人民币,人民...

热评:

发布时间:2017-10-07
评论(0)

本刊2017年第38期封面报道“收割O2O”一文,图表“阿里和腾讯一统O2O”中微影时代拆分两块业务“70亿美元”和“50亿美元”,应为“70亿元”和“50亿元”;金融栏目“有序打破刚性兑付 防范系统性金融风险”一文,第63页第二段第二行应为“有序打破刚性兑付,树立风险自担的文化,化大震为小震”。特此更正。 本刊编辑部

热评:

发布时间:2017-10-04
评论(0)

当前,根据第五次全国金融工作会议的要求,监管部门正在加强商业银行体系的监管,促进金融体系的去杠杆,而商业银行的理财产品在前一阶段的快速发展中,确实隐含着一定风险,商业银行的一些花样繁多的理财产品,也一度成为金融机构加杠杆很重要的载体。如何正确的识别和判断商业银行理财产品中存在的风险,对于如何平稳地引导金融体系去杠杆,是非常重要的。   商业银行理财业务在服务实体经济、拓宽投融资渠道方面发挥着不可忽视的积极作用,但理财业务前期规模快速扩张也蕴藏着较大风险和问题,具体表现为以下几个方面:   一是多层嵌套,交易结构复杂,商业银行往往难以真正实现穿透管理,了解底层资产真实风险情况,业务风险隐性化;经...

热评:

发布时间:2017-10-01
评论(0)

一、刚性兑付如何“从无到有”?   近几年来,中国各金融机构广义的资产管理规模出现了迅速扩张,从大致的数据观察,从2012年的18万亿元左右扩张到2017年100万亿元左右,资产管理规模的快速扩张促进了中国金融结构的转型,但是也使得一些制度性的隐忧引起了越来越多的关注,其中之一就是刚性兑付。   所谓刚性兑付,指的是一款资产管理产品,不论其实际的投资业绩如何、底层资产实际的表现如何,发行该产品的金融机构均会实际上兑付给产品的投资人本金,以及承诺的、或者隐形承诺的水平的收益。   纵览当前中国资产管理各行业的法律法规,刚性兑付在现有的法律条文中并没有得到确定与支持。恰恰相反的是,《信托公司管理办...

热评:

发布时间:2017-09-26
评论(3)

【财新网】(专栏作家 杨宇霆) 国际信用评级带有本土偏好 今年5月穆迪把中国及香港特別行政区的长期主权信贷评级下调,上周标普也把两地的评级调降。根据惯例,中国财政部及特区政府发表声明,反驳评级机构的决定,认为该决定是错误的。笔者认为,既然中国对外资的依存度越来越低,而官方可以冷淡对待评级公司的决定,继续深化结构性改革,提高经济资讯的透明度,主权评级这门生意将会慢慢失去其商业价值,站不住脚的结论终将不攻自破。 标普下调中国的评级至A+之后,中国在主权信用上的级别,居然低于瑞士、英国、及其他一些欧洲国家。现在的评级等同于日本,而日本是国际知名的高债务国家。而香港特区政府几乎毫无主权债务,它的主权评...

热评:

瘦---马(新浪微博)21天23小时23分13秒前
财政部急急忙忙发声回应就是显得很在意。
entropie(新浪微博)22天5小时10分11秒前
评级当然按规则评,既然该评级被普遍接受,就说明评级规则没太大问题
杭州孤山一片云(新浪微博)22天7小时16分53秒前
我们有大公呀
发布时间:2017-09-25
评论(153)

【财新网】(记者 韩祎)自从“11蒙奈伦”成为第一例在交易所上市违约的企业债后,各方密切关注其处置方案。但是该债券尚有很多疑点没有答案,其中,为债券起到增信作用的流动性支持协议的完整性问题,是投资者关心的焦点。 9月25日,《财新周刊》刊登“一次违约:从刚兑幻觉到一地鸡毛” 一文,回顾了“11蒙奈伦”违约过程,分析债券发行到债券违约的原因,针对一些债券的关键疑问,呈现了中介机构的责任、监管部门的职责、地方政府的处理方式以及个人投资者的维权主张。目前各方仍在试图解决兑付问题,但是违约的结果值得大家思考。 “11蒙奈伦”(122811.SH)是民企内蒙古奈伦集团股份有限公司在2011年发行的企业债...

热评:

财新网友3YIlFv(广东省佛山市)21天19小时57分20秒前
要求严查
iching8067(北京市)21天21小时23分15秒前
查明真相,真得有这么难吗。
小蜜蜂6644(中国)22天20小时53分45秒前
市场化,首先要法制化。
幸福茶(财新网iPhone版)7天6小时47分22秒前
感谢财新网报道
泡泡熊(河南省开封市)15天21小时55分39秒前
此债违约一年有余,我们多次对阴阳合同和包商流动性支持提出调查要求。但是有关部门都在可以回避阴阳合同和包商以及华林在这个事情中的角色。这个事件的情节几乎简单到了不用调查的地步,但是迁延至今没有任何进展,这到底是为什么?
静音(江苏省常州市)16天19小时45分21秒前
感谢财新网报道122811违约之事,希望继续跟进,还811债权人一个公道!
发布时间:2017-09-25
评论(3)

  全球CDS市场再膨胀;中国信用风险对冲需求快速上升 【财新网】(专栏作家 周文渊) 一、全球CDS市场再膨胀 全球信用交易市场历来就非常活跃,次贷危机之后CDS市场有所萎缩,但是随着经济复苏和金融系统再膨胀,CDS市场再次迎来大发展。在场外衍生品市场中,CDS续存金额12.29万亿美元,占比2.49%,是全球场外衍生品市场的第三大品种。 根据BIS的统计,从CDS参考实体的评级分布看,参考实体为投资级的占比65%,其中A/BBB个数占比56%。根据Markit(Markit公司是全球信用衍生工具数据服务商和ISDA标准CDS模型的管理商)和DTCC(美国存管信托和结算公司)的统计,全球CD...

热评:

benzhuzhu__(新浪微博)22天23小时51分16秒前
没想到cds升级了,看起来是增加了担保,降低了杠杆,中央结算系统本身还有再保险的作用。
咖啡-沙发-书-人(新浪微博)23天3小时11分41秒前
CDS可以理解成狭义的债劵保险吗
超辑陈(新浪微博)23天3小时31分25秒前
都去规避风险,对收盘是谁呢?
发布时间:2017-09-23
评论(91)

  实质违约一年有余 2017年实体经济回暖的受益者多是上游原材料行业和大型国企,而处在下游的制造业民企仍在衰退的长周期中煎熬,其中一些运用高杠杆的企业已回天乏术。主营马铃薯种植加工、能源化工和房地产开发的内蒙古奈伦集团股份有限公司(下称奈伦集团)就是一家这样的企业。 六年前,奈伦集团还在大规模举债;2016年,总规模8亿元的企业债“11蒙奈伦”(122811.SH)在公开市场违约。因为这起违约事件,远在上海的退休国企干部周先生,至今已经维权整整一年。 与不久前发生的“五洋债”违约事件一样,因为债券在交易所公开交易,“11蒙奈伦”也牵涉了众多个人投资者。相比于参与者主要是银行、证券和基金等机构...

热评:

老K3848(上海市杨浦区)18天20小时11分48秒前
2017年6月30日,上交所再次答复投资者,表示已向奈伦集团、华林证券和包商银行进行书面问询。奈伦集团表示,未找到补充协议或其他任何类似文件,无法确认该文件真实情况;华林证券称,无法确定是否存在补充协议;包商银行回复,存在补充协议 到底谁在说谎!有关部门应该调查
Ruby2300(广东省深圳市)20天20小时28分7秒前
坚决打击欺诈发行,恢复中国债券市场信誉
风一样的男子7843(四川省)23天19小时10分13秒前
支持追责发行机构的欺诈行为
静音(江苏省常州市)17天9小时54分39秒前
华林证券伙同奈伦集团,包商银行,采取阴阳合同的非法手段,欺诈发行122811,致122811违约一年多没解决,这样的公司居然还能上市?国法在哪里?监管又在哪里?
YYZ7351(山东省威海市)18天7小时6分33秒前
财新发文《奈伦债违约一年有余 流动性支持函仍是“罗生门》, 潜台词呼之欲出:“监管部门该如何做”
债券ABC(山东省威海市)18天7小时27分57秒前
如果没有华林从中协调、组织,奈伦集团根本不可能疏通评级、监管等环节; 如果没有包商银行的所谓‘阴阳合同’,如果没有鹏元从中配合,奈伦债的AA-评级不可能提升至AA,从而达到上交所上市标准; 至于监管部门是否参与其中,就不的而知了; 所以,11奈伦债绝不仅仅是奈伦集团一家,而是多方合谋,一条线作假,欺诈发行的典型

图片

专题推荐:
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
热词推荐
高澜股份 硬座 熔断 南华早报 北医三院 朝鲜核试验 黄奇帆 永远在路上 法国国旗 王文涛 商誉 司法改革 总统辩论 省委常委 毛超峰