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货币政策

经济“强”于预期 债市为何逆转
打开金融开放之门——兼评《径山报告》

  文 | 何帆 朱鹤 邓姝阳   导读   当前,在推进金融开放的过程中,中国要平衡金融开放的利与弊。上世纪90年代,东南亚金融危机爆发的重要因素之一就是过早过快推进金融全球化、开放国内资本市场。那...

发布时间:2017-10-18
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化解空间错配 应从集聚走向均衡 文 | 陆铭   2003年以来,资源的空间错配问题的表现,一为“人往高处走”,即人口向东部和大城市集聚;二为“资源向低处走”,即行政控制的土地和资本等生产要素向中西部和中小城市配置。   资源错配使中国经济增长的质量下降了,这是结构性问题,而非周期性问题。并且,不同区域的资源错配程度并不相同。   2003年之后,西部资源配置效率恶化最严重,中部次之,东部配置效率则最好。这证实了中国经济出现了空间错配的问题。   化解空间错配,应尊重市场力量,从集聚走向均衡。   中国真正需要的是区域“均衡”发展,而不是“均匀”发展。   造成空间错配的制度根源是激励地方经济...

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发布时间:2017-10-18
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1、政治“核弹” ----德国组阁谈判---- 德国总理默克尔10月9日曾宣布,将于周三(10月18日)开始选举后的组阁谈判,这将是德国在9月下旬举行联邦议院选举后,各党派首次磋商组建新政府事宜。 在当天举行的记者会上,默克尔说她已邀请自由民主党(自民党)和绿党的领导人于本月18日就组阁问题与联盟党分别进行讨论,20日联盟党将与这两党共同磋商。 在9月24日举行的德国联邦议院选举中,联盟党蝉联第一大党地位。但由于得票率未超过半数,联盟党需同其他政党联合组阁。 根据最新形势,唯一可能的组阁方式是联盟党同自民党和绿党结成执政联盟。市场人士指出,尽管各党派在经济政策上存在分歧,组阁谈判可能增加德国经...

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发布时间:2017-10-18
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现场参加瑞士央行行长的货币政策讨论,机会并不多;而这场历时一个半小时的演讲和问答,似乎真相与假象并存,并引发不少有趣的问题与联想。 刚刚过去的一周,美国首都华盛顿热闹非凡,大腕云集,诸多盛会扎堆召开;其中,仅笔者知道的,就有国际货币基金组织(IMF)和世界银行(WBG)联合年会、国际金融协会(IIF)年会、JP摩根年会和美国银行年会。 暂时撇开在哈佛大学的日程安排,笔者专程赶到华盛顿,参加了前两个会议。每天紧张穿行于几个会场,并同时参加各种活动和约谈,难免会有一些感触,准备在会议结束静下来后,将点滴思考分次写出来,与大家分享。 但昨天夜里赶回波士顿,今天下午参加了哈佛经济系(FAS,Facul...

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发布时间:2017-10-18
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【财新网】(专栏作家 刘东亮)近期债市再次大跌,10年期国债收益率甚至突破了3.7%,新一轮债灾似乎已蠢蠢欲动。我们在9月中旬《债市交易窗口打开,配置的安全边际进一步提高》中提到,“过于平坦的曲线限制了长端走牛的想象空间,事实上,如果曲线维持平坦,长端利率的上行风险从技术角度而言会始终存在”,没想到市场在按照我们预想最坏的方向发展,交易窗口迅速关闭,长端利率的上行风险兑现。 怎么看本轮债市大跌?我们认为这是在基本面好于预期,而监管政策放松无望背景下,市场短期的应激反应,持续时间不会太长。 首先是周末公布的金融数据非常强劲,这与大家期待中的实体经济逐步走弱的趋势完全背离,甚至于如果从金融数据看的...

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石头里的虫子(新浪微博)2小时23分27秒前
正是买入时机。
发布时间:2017-10-18
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【财新网】(专栏作家 邓海清 特约作者 陈曦)十一国庆假期之后,10月9月至今仅经历了7个交易日,但债券市场却出现了大幅的下跌,十年期国债期货T1712的跌幅已经达到1.25%,10年期国开债170215利率从4.19%快速上行14BP至4.33%,10年期国债170018利率也从3.61%快速上行13.5BP至3.745%,债市新一轮快速下跌使得收益率已然达到了2015年的高点水平,一时间债券市场的情绪随着市场走势跌至了“谷底”。 值得注意的是,今日10月17日十年期国债收盘3.745%,成为了中国历史上第四次十年期国债利率突破3.7%重要关口,之前三次分别是2007年的经济过热、2011年...

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真知镯见(新浪微博)3小时12分50秒前
有果必有因
主做指数基(新浪微博)5小时35分10秒前
恐慌了就可以考虑买入了~//@ETF拯救世界:恐慌了?[并不简单]
ETF拯救世界(新浪微博)5小时44分48秒前
恐慌了?[并不简单]
发布时间:2017-10-18
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交易世界中,没有百分之百全部预测正确的“圣杯”,所有的分析预测都是一种可能。所以,对于市场的不确定性,我们必须采取措施,比如说采用止损定单来控制风险。想象市场风险这只泥淖中潜伏的鳄鱼咬住了你的脚,如果不忍痛舍弃掉这只脚,那么鳄鱼会把你的整个身体吞噬。风险如影随形,与交易者密切相伴,所以新手要对风险有一个清晰的认识。设定止损之后,交易者会对损失的底限有一个明确量化的认识,这样有利于维护稳定的交易心理。在限制损失的同时,必须学会通过持长赚钱,来弥补因错误而造成的亏损。只有持长才能赚大钱,只有赚大钱才能弥补大量错误造成的亏损并有所结余,这些结余部分才是最后的交易利润。   ----金价承压跌至周低位...

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发布时间:2017-10-18
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【财新网】据新华社消息,中国共产党第十九次全国代表大会开幕会于2017年10月18日上午9:00在人民大会堂大礼堂举行。以下为文字实录: 2017-10-18 09:05 李克强 各位代表,中国共产党第十九次全国代表大会现在开幕。 2017-10-18 09:06 李克强 请全体起立,唱国歌。请坐下。 2017-10-18 09:07 李克强 在隆重举行中国共产党第十九次全国代表大会的庄严时刻,让我们怀着十分崇敬的心情,为毛泽东、周恩来、刘少奇、朱德、邓小平、陈云等已故老一辈无产阶级革命家和革命先烈默哀。请起立。 2017-10-18 09:07 李克强 默哀毕,请坐下。 2017-10-18...

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myfhes(四川省成都市)3小时17分48秒前
财新的记录非常及时和全面,可以好好学习~
发布时间:2017-10-18
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    在不经意间,距离2007年10月16日,即中国股市创出6124.04历史高点的时刻,已有10年的时间。在此期间,虽说股市点位尚不足当年的水平,且至今自历史高点仍有逾40%的空间,但对于不少上市公司而言,其股价早已超越6124时的价格高点,更有甚者,在这十年期间,价格还出现了逾10倍的涨幅。   股市进入全流通时代之后,一举改变了以往偏低流通市值规模的股市运行状况。由此一来,随着源源不断的新股加入A股市场,加上权重股护盘因素的明显升温,实际上也进一步加剧了市场指数的失真效应,而现阶段我们所看到的3400点,已然不同于10余年前的3400点。   即使A股上市公司十年间表现存在明显分化,但...

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