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的下跌，投资者承担所有亏损，券商规避损失（参见本刊2021年第18期《“雪球”何处去？》）。 早在2021年8月，基金业协会就对券商资管、基金子公司等机构进行了“雪球”产品的窗口指导，例如要求单只产品
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金子公司等机构进行了“雪球”产品的窗口指导，例如要求单只产品投资“雪球”结构期权的比例不超过25%、对不符合要求的“雪球”产品不予备案等。此后，“雪球”类信托计划的发行也被叫停。 据财新了解，此前有不
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目的主承销规模分别为1498亿元和2265亿元，均排名市场第一。 公司资管业务未能延续2021年的强劲涨势，集合资管和单一资管规模同比分别下滑24%和5%。中信证券的资管业务分为母公司资管和控股基金子
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基金的子公司，“如果这家基金子公司没有参与结构化发行，是提供了一个通道，属于协助发行人虚假发债，让渡了管理权，这是一个很严重的问题。 他举例称，由于集中度限制，每家银行买债额度一般不能超过发行额度的
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响，行业自营投资业务大幅下挫。除了股市和债市投资受挫，去年市场调整背景下券商私募基金子公司、另类投资子公司业绩也带来较大挑战。 此前中国证券业协会披露的2022年前三季度经营数据显示，140家券商总体
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分理财资金以“委外”的方式交由外部市场化资管机构（例如券商资管、基金公司与基金子公司专户）打理。委外业务的初衷，是借助受托人较高水平的主动管理能力和投资经验，弥补商业银行在资金投资方面的投研缺陷。然而
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生乱象，包括私相授受、为一些关系人安排利益，成为稳赚不赔甚至博取超额收益的黑箱操作。 资管新规之前，银行理财作为市场最大的“金主”，往往需要通过券商、信托、基金子公司等通道嵌套资管计划或信托计划，投向
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前，银行理财作为市场最大的“金主”，往往需要通过券商、信托、基金子公司等通道嵌套资管计划或信托计划，投向股权投资市场。“业内常见的做法是，理财类资金作为主要出资人认购优先级，享受较为固定的收益，再引入
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