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人民币贬值

弱势美元是特朗普政府的救命稻草
中国去杠杆,现处何阶段

【财新网】(专栏作家 汪涛)自2016年底以来,中国的决策层一直将金融防风险和控杠杆作为第一要务。 为何要去杠杆?去掉哪些杠杆? 中国居高不下并仍在不断上升的债务水平一直是投资者最关注的问题之一。我们...

发布时间:2017-10-12
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在2017年上半年,中国的资本外流状况显著改善。虽然官方统计的资本流动(非储备性质金融账户)已经由流出转为流入,但地下渠道与灰色渠道的资本流出仍在进行,且规模依然不低,中国面临的资本外流压力依然不容低估。不过,在短期内,考虑到人民币兑美元汇率的贬值预期得到显著改善(市场上甚至形成了短期内的人民币升值预期)、央行依然在增强对资本流出的管理、中国国内利率水平依然显著高于国际利率水平等因素,预计中国的非储备性质金融账户顺差有望在2017年下半年进一步扩大。资本外流压力的减轻,对中国宏观经济至少带来了两个好处。好处之一,是中国货币政策独立性有所增强。例如,如果没有资本外流压力的减轻以及人民币贬值压力削...

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发布时间:2017-10-10
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国庆长假前夕,央行突发 “红包”( 银发〔2017〕222 号)。9月30日下午,根据央行官网的消息,为支持金融机构发展普惠金融业务,聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款,以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款,人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。凡前一年上述贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行,存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点;前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行,存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。上述措施将从2...

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发布时间:2017-10-09
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2017年人民币的走势出乎多数人的预料,不仅没有继续贬值,反而从年初的6.95兑1美元一路升破了6.5。同样,外汇储备也在3月份后由减转增,连续多月增加。自然也就无须依靠一次性大幅贬值20%-30%来进行所谓的“保”外汇储备了。 原因何在? 9月人民币有所贬值,未来走向会如何呢? 一种观点认为,那是因为人民银行加强了换汇与外汇出境限制,资金流出大幅度减少。如果这个理由成立,那只会减缓贬值的速度,或者暂停贬值,而不会逆转人民币的贬值趋势。这正是一次性大幅贬值鼓吹者反对资本流动限制的重要理由。 确实,从人民币贬值的基本因素上看,年初的这些因素都没有消失:中国货币发行量,如M2,仍然居高不下;中国房...

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发布时间:2017-10-07
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【财新网】(专栏作家 叶翔)2017年人民币的走势出乎多数人的预料,不仅没有继续贬值,反而从年初的6.95兑1美元一路升破了6.5。同样,外汇储备也在3月份后由减转增,连续多月增加。自然也就无须依靠一次性大幅贬值20%-30%来进行所谓的“保”外汇储备了。 原因何在? 9月人民币有所贬值,未来走向会如何呢? 一种观点认为,那是因为人民银行加强了换汇与外汇出境限制,资金流出大幅度减少。如果这个理由成立,那只会减缓贬值的速度,或者暂停贬值,而不会逆转人民币的贬值趋势。这正是一次性大幅贬值鼓吹者反对资本流动限制的重要理由。 确实,从人民币贬值的基本因素上看,年初的这些因素都没有消失:中国货币发行量,...

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冷眼围观微博(新浪微博)10天9小时1分2秒前
当中国经济转型成功,服务业成为经济增长的主动力时,M2的增速将会低于名义GDP的增速。换言之,中国经济已经越来越多地依靠劳动与知识价值的提升来发展了,而较少地依靠资金的推动。否则就不能解释中国经济增长自2016年下半年以来在不断复苏,而M2的增速反而越来越低。
成全别人成全自己(财新网iPhone版)8天19小时2分45秒前
那该如何配置全球资产
财新网友DFvz2i(广东省广州市)9天9小时28分8秒前
人民币还会漫长的升值,有多少的可能性。
名未有平(新浪微博)9天13小时28分19秒前
真牛早就放开了,现在房地产居高不下,现在更不敢随便放开,抗着吧,现在就是用时间换空间
发布时间:2017-10-07
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瑞银亚洲经济研究主管 与年初绝大多数人的预测相反,今年以来人民币对美元出现明显升值。原因是多方面的,包括美元对主要货币大幅走弱、中国经济表现和市场情绪明显好转、跨境资本流动管理加强等。此外,央行还扩大了CFETS货币篮子的货币种类,从而降低了美元在篮子中的占比,并在人民币中间价定价机制中增加 “逆周期因子”来弱化前一交易日收盘价的影响,这些因素均有助于稳定人民币汇率的预期。 近期人民币不仅对美元升值,对CFETS货币篮子也升值了接近2%。与此同时,市场和学界许多人士认为目前是推进人民币汇改的好时机。那么,央行是否已经悄然调整了人民币汇率形成机制、增加汇率灵活度?如果市场力量继续推高人民币,人民...

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发布时间:2017-10-01
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核心观点 强哥观点    联储刮缩表飓风,银根收紧成中期趋势;金融牌照监管收紧,去杠杆仍在进行 国际经济    美联储宣布10月启动缩表,预计今年12月还有一次加息;日本如市场预期按兵不动;英国首相特雷莎·梅希望正式脱欧后执行一个为期两年的过渡期,期间英国仍享有欧盟单一市场准入权。 国内经济    8月份工业稳定发展,制造业加快增长,服务业发展势头良好。一线城市房地产市场趋于稳定,二三线城市市场处于回升阶段,房价有所上涨。《国家重点园区创新监测报告2016》在京发布,高新区成为经济发展的强有力支撑。 货币    本周央行公开市场操作实现净投放4500亿元,连续两日全额净投放之后回归中性对冲,呵...

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发布时间:2017-09-28
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人民币汇率:机制嬗变与未来走向 文 | 张明   十余年来,人民币汇率水平总体呈现稳中有升的格局,人民币汇率形成机制也经历了多次的变革。虽然经历了一些波折,但总体来看,人民币汇率形成机制的市场化程度越来越高。   “8·11”汇改释放了人民币贬值压力,完善了人民币汇率中间价的形成机制。   “8·11”汇改之后,央行采取了公开市场操作、调控资本外流和调整人民币兑美元汇率中间价形成机制等三项措施,遏制了人民币过快的单边贬值趋势。   今年5月下旬,央行在“收盘价+篮子货币”双因子定价模型的基础上,引入了逆周期调节因子,在特定时期内形成了类似盯住一篮子货币的汇率制度。   今年以来,人民币兑美元的...

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发布时间:2017-09-28
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【财新网】(专栏作家 邓海清 特约作者 陈曦)2017年9月27日,李克强总理主持召开国务院常务会议,听取了推进央企重组工作回报,同时部署强化对小微企业的政策支持和金融服务。会议提出,采取减税、定向降准等手段加大对小微企业发展的财政金融支持力度。内容包括对涉及小微企业贷款的银行定向降准给予再贷款支持等。 对于此次国务院常务会议提出“定向降准”,我们的观点如下: 其一,本次会议提出的“定向将准”是增量措施,而不是对已有政策的描述;从历史上看,国务院常务会议两次提出“定向将准”之后,央行执行时间均不超过2星期,国务院的“喊话”从来都是“立竿见影”,而非“空头支票”; 其二,随着“定向降准”的大概率...

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zhangmingxiao(财新网iPhone版)19天17小时11分51秒前
随着“定向降准”的大概率落地,2016年8月底以来的“货币紧缩期”结束将成为必然事件;但市场需要注意,“定向将准”并不意味着“宽松周期”开启或大水漫灌,而是结构性货币政策
舒马赫SGM(新浪微博)19天8小时37分58秒前
开闸等于作死,名利场表示很开心
看着静静的水面(新浪微博)19天9小时37分7秒前
难道以前不是
向班长(新浪微博)19天11小时17分31秒前
前些时班长说过,会降准。

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