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人民币汇率

央行第三季度例会:实施好稳健中性的货币政策 维护流动性基本稳定
中国外汇储备管理的两难困境

先来看一张非常有趣的图。 上图显示的是中国人民银行在2002~2013年间外汇储备占银行总资产的比例。我们可以看到,在这十年间,外汇储备占到央行总资产的比例逐年上升。到了2012/13年间,该比例甚至...

发布时间:2017-10-16
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【财新网】据新华社消息,为迎接中国共产党第十九次全国代表大会胜利召开,中共中央党史研究室编写了《党的十八大以来大事记》。原文如下: 编者按:为迎接中国共产党第十九次全国代表大会胜利召开,中共中央党史研究室编写了《党的十八大以来大事记》。党的十八大以来,以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全军全国各族人民,高举中国特色社会主义伟大旗帜,统筹推进“五位一体”总体布局、协调推进“四个全面”战略布局,推出一系列重大战略举措,出台一系列重大方针政策,推进一系列重大工作,解决了许多长期想解决而没有解决的难题,办成了许多过去想办而没有办成的大事,党和国家事业发生了历史性变革,中国特色社会主义进入了新的发展...

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发布时间:2017-10-16
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【财新网】(专栏作家 程实 特约作者 钱智俊)“桐花万里丹山路,雏凤清于老凤声。”近日,人民币对卢布交易同步交收机制正式启用,标志着石油人民币的基础设施进一步完善。危机十年之间,单一的石油美元体系逐渐落后于全球经济的新趋势,引致了矛盾重重的“三方困局”。随着当前全球复苏“换挡提速”,这一困局不仅侵蚀石油出口国的经济稳定,抑制人民币国际化的发展空间,更将加剧全球复苏的转换风险。破解 “三方困局”,关键在于发展石油人民币,进而构建多元化的石油计价结算体系。一方面,石油人民币将推动人民币全球支付规模的强劲增长,助力人民币国际化的跨越式发展。另一方面,基于石油人民币体系,中国、石油出口国和“一带一路”...

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发布时间:2017-10-13
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【财新网】(专栏作家 周颖刚 特约作者 王艺明 程欣 揭咏诗)2017年10月1日,人民币正式纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权SDR货币篮子一周年。值此人民币入篮周年之际,厦门大学经济学科更新了人民币汇率国际影响力指数,发现一年来人民币汇率的弹性大大增强,双向波动更加明显,其国际影响保持相对稳定,如图1示。 图1 一、人民币加入SDR之前前后后 全球金融危机是人民币加入SDR的一个重要机遇。2008年9月雷曼倒闭,美元流动性枯竭,贸易融资也大规模冻结,持有大量美元的中国,开始对其他国家和地区提供流动性支持。经过金融危机的洗礼,改革以美元本位制为基础的国际货币和金融体系势在必行,中国积极...

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梦见撒(新浪微博)5天2小时27分5秒前
5W刀限额!!!
廖荆轲(新浪微博)5天2小时29分14秒前
回复@讲师教授:看图就能证明,你炒股可以上天了。//@讲师教授:有图有真相的论证,这个货币影响力指数又不是一个国家在用。你看看微博评论,都是些什么玩意。
魔雅1992(新浪微博)5天9小时14分42秒前
很自信,那封比特币是几个意思?
发布时间:2017-10-13
评论(1)

【财新网】(专栏作家 管涛)国家外汇管理局日前公布的最新数据显示,2017年上半年,我国国际收支趋向基本平衡,跨境资本流动冲击风险得到有效抑制。但未来基础国际收支平衡能力趋于下降,应对波动性较大的短期资本流动冲击风险依然不可小觑。 延续一顺一逆格局,资本外流压力缓解,储备资产止跌回升 经常项目收支进一步趋向均衡。2017年上半年,我国经常项目顺差693亿美元,同比下降37%;经常项目顺差与GDP之比为1.2%,同比回落了0.9个百分点。其中,货物出口同比增长12%,进口增长18%,顺差2144亿美元,下降8%;服务收入增长0.4%,支出增长13%,逆差1351亿美元,增长24%;货物和服务出口...

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赛雷TopNews(新浪微博)5天9小时36分36秒前
#汇迅聚合#未来短期资本流动冲击风险仍不可小觑
发布时间:2017-10-12
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【财新网】(专栏作家 汪涛)自2016年底以来,中国的决策层一直将金融防风险和控杠杆作为第一要务。 为何要去杠杆?去掉哪些杠杆? 中国居高不下并仍在不断上升的债务水平一直是投资者最关注的问题之一。我们估计2016年非金融部门(政府、家庭和企业部门)总债务占GDP的比重已达270%。2016年初,由于信贷增长提速而经济增长放缓,影子银行和金融机构间杠杆大幅增长,房价飙升,资本外流和人民币贬值的压力逐步增加,市场对中国债务问题的担忧达到了新的高度。因此,中国政府将降低金融风险和控制杠杆率攀升作为第一要务,且该目标在今年七月份的金融工作会议中被再次强调。 政策核心是降低风险,而非立即降低债务/GDP...

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社会主义苗_63541(新浪微博)6天5小时26分3秒前
回复@ggoyea:居然用可能这个词!这个不是可能,是绝对!
可可香干3248903361(新浪微博)6天6小时23分37秒前
语言和行为很不一致
青山绿水伴夕阳(新浪微博)6天6小时25分50秒前
把杠杆转给居民,这叫去杠杆?
发布时间:2017-10-12
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【财新网】(专栏作家 张涛)在人民币入篮SDR一周年之际,最近中国人民银行行长周小川接受了媒体采访,在回答“面对‘不可能三角’的三元悖论,中国是如何进行权衡选择”的问题时,给出这样的论述:“从动态演变的过程操作来看,可在三角形中寻找非稳态的立足点、以便向前运动的空间”,而且“随着开放程度扩大,三角形的三个角点的政策定义及其功效模糊化了,由‘一点’变为‘一片’。”按照周行长的论述,简单说就是从静态的角度,“不可能三角”确实存在,但结合经济运行不同阶段突出矛盾点的差异,通过动态的操作是能够实现对“不相容三角”(Trilemma)的兼顾。那么,中国的实践究竟是如何实现兼顾的,就成为十分有意思和有意义...

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简容·(新浪微博)6天7小时37分41秒前
回复@生存是两面的:格罗夫:只有“偏执狂”才能生存。本文相机抉择是指有条件和基础的相机抉择
简容·(新浪微博)6天7小时37分41秒前
回复@生存是两面的:格罗夫:只有“偏执狂”才能生存。本文相机抉择是指有条件和基础的相机抉择//@生存是两面的:现在评价相机抉择的效果还为时过早了点吧,后续隐患越来越大(小川也是这样说的)[作揖]
用户6355298782(新浪微博)6天7小时41分45秒前
在资本项管制,现在发展到汇率管制的情况下,谈这些都有些奢侈
发布时间:2017-10-12
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在2017年上半年,中国的资本外流状况显著改善。虽然官方统计的资本流动(非储备性质金融账户)已经由流出转为流入,但地下渠道与灰色渠道的资本流出仍在进行,且规模依然不低,中国面临的资本外流压力依然不容低估。不过,在短期内,考虑到人民币兑美元汇率的贬值预期得到显著改善(市场上甚至形成了短期内的人民币升值预期)、央行依然在增强对资本流出的管理、中国国内利率水平依然显著高于国际利率水平等因素,预计中国的非储备性质金融账户顺差有望在2017年下半年进一步扩大。资本外流压力的减轻,对中国宏观经济至少带来了两个好处。好处之一,是中国货币政策独立性有所增强。例如,如果没有资本外流压力的减轻以及人民币贬值压力削...

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发布时间:2017-10-11
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【财新网】(专栏作家 钟正生)(接上文《当前利率调控的四个判断(上)》 第三个判断,利率走廊机制已经逐渐成型但需进一步调试完善 从2015年央行提出要践行“利率走廊”以来,利率走廊调控逐渐为资本市场所接受。但在一些关键构件上仍需做进一步的改进。 1、利率走廊的中枢。最新一期货币政策执行报告中,提到DR007作为政策利率的指示性增强。其实我们已经能够从这一表述中看出央行政策利率的端倪了。 从市场的实际表现来看,R007经常性超过利率走廊,而DR007基本稳定在利率走廊之内。从流动性分层来看,DR007主要是中小银行向大银行拆借资金的利率,而R007还包括非银金融机构向银行拆借资金的利率。因此,如...

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