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（QE），2013年4月开启定性和定量宽松（QQE），2016年1月启动了负利率政策。在此期间，债券利率持续下行，且利率曲线极致扁平化。 根据日本财务省数据，20世纪90年代后，日本政府一般债融资成本
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的企业债券和金融机构债券比例也更高。因此，如果配置风格不出现大变，中小银行存款增速的提升或更利好信用债，在政府债供给规模较大的情况下，大行存款增速回落或会对债券利率带来一定冲击。另外，交易盘比重提升会
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元保持相对弱势，既有助于夯实日本企业海外业务收益，也有助于海外股票投资者管控融资成本。我们预计，日元汇率与日股仍将保持正相关性。 其次，面对较高的股票投资回报率，日本存款利率和债券利率的有限上行，或不
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预期较为一致，投资者持券不敢下车；另一方面，债券利率快速下行、净值表现吸引更多资金申购，甚至出现逼空行情，前期踏空资金、空翻多资金的参与，反倒成为行情上涨的助推器，形成惯性上涨。 截至3月13日（周三
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." “今年的债券利率中枢若继续下行，那账面上就有浮盈了，卖出后或还要配债券。”前述江苏省农商行人士坦言，“投债也有投债的无奈。有的债券利率<...
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【特别推荐】 30年期国债的行情能挺住吗？ 回顾上周（3月4日—10日）债市行情，债券利率重回下行轨道，尤其长债和超长债表现继续领跑。考虑到促成本轮债牛行情的宽松货币政策环境和偏弱的基本面现实尚未出
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日—10日）债市行情，债券利率重回下行轨道，尤其长债和超长债表现继续领跑。考虑到促成本轮债牛行情的宽松货币政策环境和偏弱的基本面现实尚未出现转机，多数机构认为，目前判断债牛行情结束为时尚早。但对于接近
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yuan. 保险公司发行的资本补充债，多为含有赎回条款和利率跳升机制的“5+5”年期债券。在长期利率走低且不赎回债券利率将上调的情况下，绝大多数险企都会在第五年选择行使赎回权。 Capital
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