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。美国2007年房价大跌前夜，居民部门利息保障倍数1.46倍；日本1989年 1.49倍；香港1997年1.23倍；芬兰在1989 年0.73倍，2007年1.55倍，同期西班牙1989 年仅为
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力，是预测房价是否大跌最有效的指标，预测能力远好于房价收入比、居民部门债务杠杆率等其他诸多指标。他们的研究发现，居民部门利息保障倍数高于1.5倍时，基本没有国家/地区发生过房价大跌情况。美国2007年
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2007年房价大跌前夜，居民部门利息保障倍数1.46倍；日本1989年 1.49倍；香港1997年1.23倍；芬兰在1989 年0.73倍，2007年1.55倍，同期西班牙1989 年仅为0.99倍
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“物业税”。2003年10月十六届三中全会明确提出，“条件具备时对不动产开征统一规范的物业税，相应取消有关收费”。在2004年到2007年房价上涨较快阶段，相关部委的官员经常会提及物业税。 不仅如此
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“房产税”，而是叫做“物业税”。2003年10月十六届三中全会明确提出，“条件具备时对不动产开征统一规范的物业税，相应取消有关收费”。在2004年到2007年房价上涨较快阶段，相关部委的官员经常会提及物
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、挪威、丹麦居民杠杆率都超过110%了，目前看没有发生危机的迹象。日本1991年房价崩盘的时候，居民杠杆率不到70%。西班牙2007年房价崩盘时，居民杠杆率约80%，2010年升到85.8%的最高点
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了较大提升、且超过了25%；到2013年存量房占比超过50%，近年来已经保持在75%以上，如图表 15。这说明已经基本进入了房地产发展第三阶段。另外，从房价收入比来看，如图表 7，北京市在2007年房
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动产开征统一规范的物业税，相应取消有关收费。”从这段描述来看，是要把一些已经在收的不动产相关税费整合，也许再加点新内容，整合成一个物业税，具体细节并没谈到。2004年到2007年房价上涨较快阶段，国家
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