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资深律师告诉财新记者，在美国ABS市场也有不出表的ABS，后者算抵押融资，要纳入偿债备付率指标约束。 央行金融市场司司长纪志宏曾在公开场合指出，应坚持把握资产证券化的本质，不能简单地把资产证券化产品当
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者，在美国ABS市场也有不出表的ABS，后者算抵押融资，要纳入偿债备付率指标约束。 央行金融市场司司长纪志宏曾在公开场合指出，应坚持把握资产证券化的本质，不能简单地把资产证券化产品当成融资手段，更不能
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债市，有偿债备付率指标（Debt-Service Coverage Ratio，DSCR）约束。DSCR又称偿债覆盖率，是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值
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，高杠杆的问题不仅包括违约风险，还要看负外部性。近年来，国企加杠杆、民企去杠杆，而且民企的杠杆对经济增长的贡献及其利息备付率都要高于国企，民企的杠杆应该是好杠杆；第三，短期内不宜在宏观层面过度强调去杠
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加重。以中国、新加坡、马来西亚、泰国等为例，各类债券中企业债规模大、增长快。由此而生的问题是，企业收入覆盖利息的水平亦即利息备付率（InterestCoverage Ratio，简称ICR）是在不断下
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的制造企业的资产负债率一直在下降。第二，并非所有杠杆都是坏的，当然高杠杆的问题不仅包括违约风险，还要看负外部性。近年国企加杠杆、民企去杠杆，而且民企的杠杆对经济增长的贡献及其利息备付率都要高于国企，民
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，在这7年中，利息备付率低于1的公司大幅上升（利息备付率=年度息税前利润/应付利息，数值低于1意味着企业没有足够的资金支付利息，偿债风险很大）。 债务的快速积累是任何一个经济体都需要警惕的问题。历史上
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。”银监会非银部副主任毛宛苑说。 其它板块中，经营与服务能力下设贷款比例、财务贡献度、人均资产3个指标，权重20%；风险管理能力下设资本充足率、资本补充能力、不良资产率、贷款拨备情况、备付率、流动性比
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