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扩；另一方面则是受到人民币汇率走贬的影响，汇率变化是影响境外资金是否流入中国市场的重要原因之一，人民币贬值预期升温会刺激资金外流。 具体来看，年内美联储共四次加息，联邦基金利率目标累计上行100bp至
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是对人民币贬值预期，在不同货币计价的金价上的体现。 西南期货研究员万亮分析说，由于在中国境内缺乏直接的汇率对冲工具，一些投机者会选择黄金内外交易套利的策略，以模拟人民币汇率期货。主要会通过买入内盘黄金
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左右。 人民币汇率贬值以及国内黄金供需趋紧，是导致黄金内外盘价差在近期显著扩大的主要原因。 在美元的强势表现影响下，人民币相对美元明显走贬且市场当前对人民币仍存在贬值预期，这均为以人民币计价的沪金的走
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率管理无法扭转也不应扭转汇率定价方向。汇率管理的目的是避免单边贬值预期发酵，导致汇率短期超调贬值。 近期央行仍高度关注汇率并展开积极管理，短期内汇率快速大贬值风险低。 回顾过去十年，美元兑人民币汇率在
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民币汇率并没有形成一致性的和持续性的贬值预期。” 双向波动预期下，通过衍生品对冲汇率风险的主体增加。国家外汇管理局的数据显示，4月以来，未到期期权Delta净敞口由68亿美元上升至6月的175亿美元
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%，且贬值预期并未扭转，这大幅降低了境外投资者持有包括人民币计价股票在内的人民币资产的欲望。 除此之外，一位常驻香港的国际组织资深人士分析称，人民币柜台遭到冷遇，背后的症结是市场对投资中国的整体情绪不高
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遍认为，汇率是另一个因素。2023年上半年，离岸人民币汇价相对美元贬值近5%，且贬值预期并未扭转，这大幅降低了境外投资者持有包括人民币计价股票在内的人民币资产的欲望。 除此之外，一位常驻香港的国际组织
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预期并不存在强烈的贬值预期，这一点与2022年明显不同。今年人民币持续贬值，然而当前USDCNH期权隐含波动率仍不高，当前并没有大量USDCNH期权头寸“追涨式”预期人民币进一步贬值，反而出现大量预期
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