方向图
- 近期美国市场变化的逻辑
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息75BPs，也未扭转美债市场的调整方向。 图2：美债曲线和期限利差 数据来源：Wind 第三，商业银行备付金回升。 新冠疫情以来，美联储再次采取量化宽松操作，且效果明显要好于应对次贷危机时，尤其是联
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微丝相关蛋白后，既可以翻转上皮细胞的手性（译注：即左旋变右旋），也可以调转后肠的旋转方向（图6）[13]。Matsuno团队在近期的一篇论文[14]中提出，细胞层面上的手性是驱动后肠旋转现象的充分必要
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质的来源就是太阳。 图中的Gas tail，即为彗星被太阳风吹拂形成的“气体尾”，也称“离子尾”。这个慧尾总是指向远离太阳的方向。（图片来源：https://en.wikipedia.org
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GDP增长目标。 3月9日的交易盘中还惊现一些交易异象。上证跌至850日移动均线后，忽然逆转了方向（图表 1）。自2016年以来，我们率先对中国经济周期进行定量研究，并将我们的经济周期理论应用于宏观策略
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，很难用单一因素完全解释。例如有一种假设认为，迁徙鸟类背面的颜色更深，因为温度高的背面可以减少摩擦力，进而提升飞行的效率 [9]。 图3 翅膀上方的气流方向 | 图源[9] 浅色可以减少热量吸收，减弱
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著。对比历史上运价上涨时期，中国出口总体依然跟随全球需求的趋势，而非成本冲击的方向。 图4. 运价压制劳动密集型出口，但难改整体出口趋势 来源：WIND，笔者测算 展望未来，随着全球总需求在三季度可能
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. Rhee团队研究方向 | 图源：文献[1] “尽管大多数植物的种子具有惊人的韧性，但对于整个植物生命周期来说，从种子到幼苗的阶段是最为脆弱的，因为种子的萌发需要非常精确的时间调控，一旦启动就不可
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表峰折，折叠方向背离折纸者；粉色虚线代表谷折，折叠方向朝向折纸者。丨来自Twists, Tilings, and Tessellations，有改动 除了折叠面积，这一角度也决定了扭转的方向（图3
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的债务约束以及为明年预留空间的可能，财政发力幅度或较温和。结合历史来看，财政后置的年份，政策往往只是托底经济，而难以改变其趋缓方向。 图5：财政托底但难改经济趋缓方向 数据来源：WIND 作者伍戈为经
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