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影响 确定性有多重要？金融的本质是风险管理，而风险正来自于不确定性。每个投资者都在追求“确定的高收益”。可以说投资世界里，宇宙的尽头是确定性。 以往刚兑的银行理财、非标信托等产品，就是典型的“确定的高
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半年首次低于5%。此后，则稳定维持在4.5%左右的低位。 龙湖集团融资成本保持低位，一个重要原因是，在融资渠道上主要选择债券、开发贷、银团贷款等主流方式，很少使用非标、信托等受宏观调控影响较大的高成本
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供给端的政策红利要退出消失了。 在这样适度的政策原则下，信用扩张的放缓是理所当然且情理之中的。 微观视角来看，社融增量低于预期，主要是因为非标（信托贷款+表外票据）大减，而表内信贷和债券融资由于央行边
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原定于5月20日召开的2018年度股东大会（参见财新网不满年报被“非标” 信托计划股东要求*ST德豪重审遇阻）。 根据法律法规和《公司章程》规定，*ST德豪董事会将在十日内对提案做出书面反馈。■ [财
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【财新网】（见习记者 梁虹）5月16日晚间，上市公司*ST德豪（002005.SZ）发布公告称，第四大股东陕西省国际信托股份有限公司——陕国投·聚宝盆5号证券投资集合资金信托计划（下称陕国投）提出临时
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贷项目集中释放后带来的暂时性短缺及国庆假期影响下工作日明显偏少的原因，10月信贷环比大幅下滑应当也在情理之中。 但因为今年非标（信托贷款+委贷）大幅收缩，社融对于表内信贷的依赖度在90%以上，在近期集
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的载体（SPV），不得直接或间接投资于非标准化债权资产（下称非标），信托投资计划除外；二是对投资标准化产品有“双十”限定；三是强制第三方托管。 资管新规出台后，痛感最强的就是银行理财。资管新规严格限定
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定目的载体（SPV），不得直接或间接投资于非标准化债权资产（下称非标），信托投资计划除外；二是对投资标准化产品有“双十”限定；三是强制第三方托管。 资管新规出台后，痛感最强的就是银行理财。资管新规严格
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