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负基差

“雪球”产品遭监管提示风险 券商风控需强化

出现一定收敛,市场波动率已有所下降。考虑到雪球结构适用环境具有较强周期性,若市场走势出现趋势性下滑,同时伴随挂钩标的波动率走低、股指期货大幅收敛,证券公司对冲成本将大幅增加,极端情况下可能导

发布时间:2021-05-08
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负责人告诉财新记者,虽然不能实现完美对冲,但剩余风险较小;而且当前中证500股指期现货市场存在——中证500股指期货价格比中证500股指现货价格低——进一步降低了券商用股指期货对冲的成本,所以挂

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魔笛(中国)549天11小时2分35秒前
越复杂风险越大!
财新网友yXWw9mrv9(中国)550天3小时40分32秒前
“雪球型”障碍期权只是开发商与投资者的一个对赌协议,协议设计条件是以全额投资作为保证金而挂钩指数对赌损益,只是非常简单地借用了期权的概念进行对赌(到上平线某个障碍敲出平仓、到下斜线某个障碍敲入止损)。而且卷商可以不用实值性买入或卖出期权,只是借用人的赌性“高息揽储”而已!而投资者用大额资金保本对赌也不合适。 如果以全额投资的利率作为期权金来看,卷商可以用杠杆买入看涨期权或买入看跌期权,如保本型收益率0~6%,则资本利率完全可以冲抵买入期权的期权金和协议收益率。
财新网友BESyPg(广东省广州市)552天6小时56分50秒前
我记得此类产品有个别名叫i kill you later
发布时间:2021-05-08
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商报价会脱离本身的风险定价能力,目前个别券商已经叫停了雪球产品的发行。 另一家大型券商衍生品业务负责人告诉财新记者,虽然不能实现完美对冲,但剩余风险较小;而且当前中证500股指期现货市场存在

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发布时间:2021-04-18
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遭遇瓶颈期。11月在顺周期板块领涨和期货端迅速收敛的影响下,超额收益和中性策略回撤加剧,部分管理人净值也突破了历史上的最大回撤。 持仓仍偏重小票 从明汯持仓配置来看,2020年明汯密集进入上市公

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发布时间:2020-07-06
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往理解为期指价格减去对应标的现货指数价格,也就是市场通称的贴水,正基差为升水。余力表示,贴水严重通常是卖方势力强的表现,升水严重则是买方势力强的表现,此前很长一段时间内,绝大部分期指合约几乎很少

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Himalayan Legend(北京市)859天19小时56分6秒前
实体市场和资产市场冰火双重。货币的狂欢。
发布时间:2019-06-17
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交易属性会放大地缘政治及其他突发事件对油价变动影响。总体而言,作为衡量国际油价短期供需结构偏离程度的重要因素,持续时间越长,油价暴跌风险越大。 与此同时,原油现货通常以基准油价和贴水来确定的非固

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发布时间:2019-04-29
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净利下滑。展望今年,股指期货在4月19日第四次“松闸”,众多期货公司也因此对收入和利润增长心存期待。有分析师表示,股指期货的放开将促使投机交易进场,增加市场流动性,从而改善的结构,可进一步降低套

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发布时间:2017-11-24
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;外接交易系统:券商不允许接入三方系统;股指期货:持续;股指期货流动性:大幅缩小;融资融券:昂贵,券源贫乏;对算法交易的限制。   图5 量化对冲策略——基差的影响   基差,就是说股指期

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发布时间:2017-01-21
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27.5%。更明显的是中证500股指期货从2015年4月6日上市至2015年6月12日,贴水天数占比为73.2%,日均62.3点,但此阶段现货指数涨幅高达49.8%。 上述人士认为机构套保空单相对较

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