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款占比明显提升。目前，港币兑美元弱势，已触发弱兑换区间，香港金管局干预买入港元，香港银行体系结余一路下行，港币流动性收紧。 东吴证券目前观察到，4月香港银行6个月定存，美元和港币利率还存在明显息差，仍
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长期贬值的开端，仍然存在相当大的疑问。从历史经验而言，我们在未来数月大概率会看到非常波动的人民币汇率，相对稳定的市场预期会在年底甚至明年初才会形成。 在亚洲市场中，眼下更值得担忧的是港币，港币兑美元的
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对市场交投产生负面影响，但不改变市场趋势。经济复苏，大批“新经济”公司和中概股料将赴港上市，会吸引资金持续流入香港，港币兑美元维持强兑换保证区间，市场调整后将回到新的平衡。中金公司亦表示，香港印花税的
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，特朗普宣布取消《美国-香港政策法》，此举引发了香港联汇制度可能要被美国打击的担忧。香港联汇制度是香港政府为了稳定港币价值，在1983年推出的联系汇率制度。该制度规定了如果港币兑美元汇率达到7.75
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，则香港经常账户可能出现赤字。 在2020年，香港可能会面临经常账户赤字与非储备性质金融账户赤字的“双赤字”格局。在双赤字格局下，港币兑美元汇率将会面临贬值压力。 风险之三，是港币
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市场的整体流动性仍然保持稳定，银行间总结余（540亿港币）和外汇储备（4400亿美元）均未出现明显波动。而港币兑美元汇率近期一直处在7.75的强方兑换保证水平附近，说明即便近期美元大幅走强，但在降息导
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完全有足够的能力维护联系汇率制。 一、港币汇率 汇率是观察资本外流情况的最直接指标。截至8月28日，港币兑美元的汇率为7.8467，还没有达到弱方兑换保证水平。而在去年4-9月份、今年3-5月份，港币
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【财新网】（专栏作家 钟正生 特约作者 姚世泽）2019年2月末以来，港币兑美元汇率开始触及弱方兑换保证，香港金管局已经连续2次入市干预，第一次是在3月9日早间买入15.07亿港元；第二次是在3月
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