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性。1996年12月实行至今的10%涨跌停板制度本质上类似个股熔断机制，指数熔断机制实施后，A股市场实际上形成了股指和个股双层熔断机制，两种机制均会带来“磁吸效应”——证券价格将要触发强制措施时，同方
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些不明真相进场的散户很可能就沦为“韭菜”。日前多家小盘中概股在没有基本面变化支撑的情况下，突然暴涨暴跌，甚至触发美股个股熔断机制，就是一个明证。 “无论是估值折让，还是针对性的监管策略，对中概股而言都
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构投资者避之不及，而一些不明真相进场的散户很可能就沦为“韭菜”。日前多家小盘中概股在没有基本面变化支撑的情况下，突然暴涨暴跌，甚至触发美股个股熔断机制，就是一个明证。 “无论是估值折让，还是针对性的监
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。2010年6月，在美股闪电暴跌后，美国证交会在大盘熔断机制基础上，又推出个股熔断机制。2012年5月，美国证交会又批准以涨跌限制机制替代之前实施的个股熔
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月时间，不仅讨论不充分，而且投资者交易缺乏）。同时更直接针对“闪电崩盘”于2012年1月开始执行个股的熔断机制，这个在《金融市场熔断机制利弊谈》里有详细的介绍。简单来说美国个股熔断的最大特点是根据个股
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续引入了不同的熔断机制。以美国为例，目前美国市场设置三档熔断阈值，分别为7%、13%、20%；并且同时执行个股熔断。 与这些市场相比，我国触发熔断的门槛更低。对比来看，我国熔断机制达到第一档熔断阈值所
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会出现。 除美国外，熔断机制还为多个其他海外证劵市场所用，各市场的具体触发条件都不相同。国际市场上的熔断机制包括指数熔断、个股熔断和A股这样的涨跌停限制，下表列示了部分海外证券市场上使用指数熔断的设计
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、动态调整。 邓舸举例介绍称，美国市场1987年发生股灾后引入了指数熔断机制，后续调整过熔断阈值、暂停交易的时间；2010年发生“闪电崩盘”后引入个股熔断机制。韩国市场在保留已有涨跌幅制度的情况下，在
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