债展望:化债与转型两手抓 在防范化解地方政府债务风险和推动国资国企高质量发展的双重背景下,城投债下半年的运行逻辑围绕着“化债”与“转型”两大主题展开。在化债层面,多地公开表态确保企业公开市场债券刚性兑
2024年7月22日中国央行宣布下调公开市场7天逆回购利率10个基点(BP)至1.7%,时隔近一年再度降息。 这次降息是国内外因素共振的结果。国内,经济仍面临下行压力,GDP平减指数同比为负值,经济
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面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作,此举被视为央行即将启动“卖券”的前奏。 多位业内人士对财新表示,国债现券买卖工具是流动性管理工具,也是调控长端利率的工具。中信证券研报指出,由于MLF操
文|徐小庆 敦和资产管理有限公司宏观策略总监 2024年7月22日中国央行宣布下调公开市场7天逆回购利率10个基点(BP)至1.7%,时隔近一年再度降息。 这次降息是国内外因素共振的结果。国内,经济
行近期多次强调国债现券买卖对于长端利率调控的作用。7月1日,央行宣布面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作,此举被视为央行即将启动“卖券”的前奏。 多位业内人士对财新表示,国债现券买卖工具是流
,新的利率传导路径形成,贷款市场报价利率(LPR)“换锚”。三中全会公报提出,要推动LPR改革,当前LPR锚定MLF,未来可能锚定公开市场操作利率(OMO)。本次央行公告强化了7天期逆回购操作利率的功
行是大势所趋。从息差角度看,本轮存款降幅比贷款要大,有利于银行净息差的修复,但LPR挂钩存量贷款,存款重定价需要周期,因此银行净息差短期内改善不会很明显。 对债而言,政策利率下调+公开市场放量+存款利
短期操作利率为主要政策利率,理顺由短期操作利率向长期利率的传导,明确利率走廊上下限,形成分工明确、合理联动的中央银行利率体系。”陶玲强调。 近期央行在优化公开市场操作机制方面已推出多项举措,包括以固定
,七是加强金融法治建设。 具体来看,在加快完善中央银行制度方面,王江建议发挥好货币政策工具总量和结构双重功能,畅通货币政策传导机制,充实货币政策工具箱,“持续深化利率市场化改革,在央行公开市场操作中逐步
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2024年7月22日中国央行宣布下调公开市场7天逆回购利率10个基点(BP)至1.7%,时隔近一年再度降息。 这次降息是国内外因素共振的结果。国内,经济仍面临下行压力,GDP平减指数同比为负值,经济
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面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作,此举被视为央行即将启动“卖券”的前奏。 多位业内人士对财新表示,国债现券买卖工具是流动性管理工具,也是调控长端利率的工具。中信证券研报指出,由于MLF操
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文|徐小庆 敦和资产管理有限公司宏观策略总监 2024年7月22日中国央行宣布下调公开市场7天逆回购利率10个基点(BP)至1.7%,时隔近一年再度降息。 这次降息是国内外因素共振的结果。国内,经济
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行近期多次强调国债现券买卖对于长端利率调控的作用。7月1日,央行宣布面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作,此举被视为央行即将启动“卖券”的前奏。 多位业内人士对财新表示,国债现券买卖工具是流
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,新的利率传导路径形成,贷款市场报价利率(LPR)“换锚”。三中全会公报提出,要推动LPR改革,当前LPR锚定MLF,未来可能锚定公开市场操作利率(OMO)。本次央行公告强化了7天期逆回购操作利率的功
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行是大势所趋。从息差角度看,本轮存款降幅比贷款要大,有利于银行净息差的修复,但LPR挂钩存量贷款,存款重定价需要周期,因此银行净息差短期内改善不会很明显。 对债而言,政策利率下调+公开市场放量+存款利
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短期操作利率为主要政策利率,理顺由短期操作利率向长期利率的传导,明确利率走廊上下限,形成分工明确、合理联动的中央银行利率体系。”陶玲强调。 近期央行在优化公开市场操作机制方面已推出多项举措,包括以固定
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,七是加强金融法治建设。 具体来看,在加快完善中央银行制度方面,王江建议发挥好货币政策工具总量和结构双重功能,畅通货币政策传导机制,充实货币政策工具箱,“持续深化利率市场化改革,在央行公开市场操作中逐步
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