国际热钱

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没用的阿吉FUf（中国台湾）314天21小时9分51秒前

非常喜欢王永利的专栏文章，清晰，客观，很有帮助。

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陈炎愚酒（上海）421天12小时52分38秒前

多买点黑石还是美债？

财新网友16MgvG（永州）421天20小时57分0秒前

楼部长才是真正的专家！

蓝天白云0905（合肥）421天21小时40分41秒前

楼部长说得对。全球应当合作，共同应对危机

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陈肖敏（中山）465天14小时26分46秒前

美元多了不是好事，少了也不是坏事。汇率跌了，不正好有利于出口。

HFDA（焦作）50秒前

风云际会的周期十字路口

财新网友0rmfQg（北京）465天15小时5分43秒前

其他货币相比美元贬的更惨

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海上特工（广州）403天19小时16分38秒前

看过好几篇这位作者老王写的文章，出发点基本都是维系美国的世界强国地位、维系与美国的友好关系，但很多想法只是一厢情愿。

snowdragon（中国香港）405天10小时35分30秒前

老生常谈

亦苇航（锡林郭勒盟）461天11小时58分21秒前

不作死不会死

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财新网友fcOHGv（北京市）504天8小时7分11秒前

（续）另一方面，如余永定所说，美国债务率不断上升，无非是因为联储QE压低利率才使得美国国债成为“安全资产”。在俄乌冲突，疫情导致供应链混乱引起的通胀急剧上升后，四十年降息周期结束，进入加息通道，则美债作为安全资产的幻像将破灭。降低外汇储备规模，逐步去美元化，是中国必须未雨绸缪，尽早考虑的。在巨大的地缘政治风险面前，必须像俄罗斯学习，早做打算，早设预案，而不是空谈国际惯例，视白犀牛日渐临近而无所作为。

财新网友fcOHGv（北京市）504天8小时8分19秒前

这篇文章讲历史多，国际惯例多，必然选择多。文中提到“到2022年4月末，中国人民币货币总量接近250万亿元，按其中10%需要换汇以及与美元汇率7.0计算，就需要超过3.5万亿美元的央行外汇储备，已经超出现有的外汇储备规模”。中国是一个大国，按中国货币发行量的10%计算换汇需求从而得出外汇储备不够，依据是什么？美国是一个大国，美国为何不需要外汇储备？当然美国浮动汇率，资本自由流动，无须太多储备。但中国资本账户管制，按各项传统指标计算外汇储备均已超必要水平。中国境外资产收益率低于境外负债收益率约3.5%，导致中国境外净资产，但历年境外净投资收益均为负数。相反，美国境外资产收益率高于境外负债收益率1.5%，导致其境外净负债，但历年境外净投资收益为正。这是IMF的研究成果，不是什么偷换概念。中国用更高的负债成本获得资金投资低收益的美国国债，反过来则是美国可以以低成本的负债投资高收益的海外资产，对于中国来说，是在补贴美国，存在极大的资金浪费。在面临未来美国制裁的可能下，这种低收益的投资无论从收益性还是安全性都是站不住脚的。（字数超了，待续）

JoshuaJi（北京）504天11小时6分51秒前

比余永定说的好多了

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euuddj（广州）566天14小时13分1秒前

好似有点味道

忆辽（宁波）567天10小时14分58秒前

俄罗斯表示已经没有影响了。

财新网友o7UDwOBHe（江苏）567天11小时18分12秒前

正好戳破某些经济体的泡沫。