当前位置：财新网 > 热点 > 汇率高

汇率高

日本“衰退”之谜：日元为何不贬值: 流动性陷阱后，再低的利率都难以刺激日本经济的增长。与此同时汇率高企一直压制着日本的通胀和经济增长。最终在日本经济小幅回暖未果后日本被迫使用更大规模的财政政策刺激经济。1997年12月，日本政府宣布将在

场对于人民银行是否会重新引入中间价逆周期因子、通过下调外汇存款准备金率等工具来稳定汇率高度关注。 7月14日，中国人民银行副行长刘国强在2023年上半年金融统计数据情况新闻发布会上表示，从当前看，人民

热评：

1月发布的研究报告中指出在2021年底至2022年初，人民币汇率存在一定程度的“高估”，同时2021年12月至2022年1月也是外资持有人民币金融资产的峰值，在本币汇率高估的状态下，2022年2月份开

热评：

度，中国中免毛利率为29%，同比下滑5个百分点，源自三方面因素影响。第一，公司在汇率高位时期采购大量商品，去年四季度恰为美元高点，当期现金流减少约6.2亿元，该期采购成本体现在今年一季度，挫伤当季毛利

热评：

、三补偿收益约为17.4亿元，公司按持股比例确认投资收益约7.3亿元。中船防务在整个2022年失于汇率波动与成本增长，该公司称，因期内完工交付的造船产品主要为前期钢价低位、汇率高位时承接，建造过程中由

热评：

币汇率高度挂钩美元时，会造成货币政策自主性受到影响。因此，中国不断深化人民币汇率市场化改革，形成人民币与一篮子主要货币结构性挂钩、有管理的浮动汇率制，锚定美元不复存在。二是如何看待央行外汇储备收益水

热评：

: 财新网友fcOHGv（北京市）504天11小时28分34秒前

（续）另一方面，如余永定所说，美国债务率不断上升，无非是因为联储QE压低利率才使得美国国债成为“安全资产”。在俄乌冲突，疫情导致供应链混乱引起的通胀急剧上升后，四十年降息周期结束，进入加息通道，则美债作为安全资产的幻像将破灭。降低外汇储备规模，逐步去美元化，是中国必须未雨绸缪，尽早考虑的。在巨大的地缘政治风险面前，必须像俄罗斯学习，早做打算，早设预案，而不是空谈国际惯例，视白犀牛日渐临近而无所作为。

: 财新网友fcOHGv（北京市）504天11小时29分42秒前

这篇文章讲历史多，国际惯例多，必然选择多。文中提到“到2022年4月末，中国人民币货币总量接近250万亿元，按其中10%需要换汇以及与美元汇率7.0计算，就需要超过3.5万亿美元的央行外汇储备，已经超出现有的外汇储备规模”。中国是一个大国，按中国货币发行量的10%计算换汇需求从而得出外汇储备不够，依据是什么？美国是一个大国，美国为何不需要外汇储备？当然美国浮动汇率，资本自由流动，无须太多储备。但中国资本账户管制，按各项传统指标计算外汇储备均已超必要水平。中国境外资产收益率低于境外负债收益率约3.5%，导致中国境外净资产，但历年境外净投资收益均为负数。相反，美国境外资产收益率高于境外负债收益率1.5%，导致其境外净负债，但历年境外净投资收益为正。这是IMF的研究成果，不是什么偷换概念。中国用更高的负债成本获得资金投资低收益的美国国债，反过来则是美国可以以低成本的负债投资高收益的海外资产，对于中国来说，是在补贴美国，存在极大的资金浪费。在面临未来美国制裁的可能下，这种低收益的投资无论从收益性还是安全性都是站不住脚的。（字数超了，待续）