财新网所刊载内容之知识产权为财新传媒及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
京ICP证090880号 京ICP备10026701号-8 | 网信算备110105862729401250013号 |
京公网安备 11010502034662号
广播电视节目制作经营许可证：京第01015号 | 出版物经营许可证：第直100013号
Copyright 财新网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究
违法和不良信息举报电话（涉网络暴力有害信息举报、未成年人举报、谣言信息）：010-85905050 13195200605 举报邮箱：laixin@caixin.com
京ICP证090880号 京ICP备10026701号-8 | 网信算备110105862729401250013号 |
京公网安备 11010502034662号 广播电视节目制作经营许可证：京第01015号 | 出版物经营许可证：第直100013号
Copyright 财新网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究
违法和不良信息举报电话（涉网络暴力有害信息举报、未成年人举报、谣言信息）：010-85905050 13195200605 举报邮箱：laixin@caixin.com
，日本在房地产、股市泡沫破裂后，商业银行由于冲销坏账引发贷款能力不足，引发“僵尸银行”现象：由于抵押品价值下降，银行不良不断上升，银行不得不通过政府注资或资本市场融资延续生命。为了维持企业的偿还能力
热评：
技术上已经破产的企业集团相互勾结，不让这些本该破产的银行和企业破产，继续注入银行资金，培养出一大批“僵尸银行”和“僵尸企业”，结果那些本来可以效率更高的企业，因为缺乏资金反而破产了，整个社会经济从此一
热评：
。随着经济的发展以及利率市场化改革推进，日本更加重视资本市场建设，20世纪80年代发行可转债、附认股权证等新型资本品种，90年代推进金融机构混业化经营，并通过出清“僵尸”银行提升金融体系效率。在广场协
热评：
的爆发，然而却无法阻止僵尸企业、僵尸银行甚至僵尸型地方政府的出现。2018年中国经济增速仍有可能稳定在6.5-6.6%左右，下半年三、四季度的经济增速可能分别在6.5%、6.3%上下。 7、最后是关于
热评：
济状况进行比较。日本在20世纪80年代之后遭遇了“失去的几十年”，在此期间，日本GDP增速急剧下滑，通货紧缩日益严重，资产价格泡沫破灭。日本最终出现大量的常年贷款、僵尸企业和僵尸银行。 诚然，两国经济
热评：
用的主要渠道是压低风险溢价，推动风险承担。但是欧洲和日本的经验显示，如果过剩产能和僵尸企业不能出清，银行和企业的资产负债表迟迟得不到修复，货币宽松就沦为维持僵尸银行（资本金不足的银行）和吸血鬼银行（和
热评：
区仍存隐患》 《委内瑞拉经济危机难以逆转的三大原因》 世界各国，尤其是欧洲，应当避免在周期性反弹的情况下掉以轻心。许多欧盟国家仍然需要降低政府债务，欧元区国家也应当解决“僵尸银行”危机。此外，法国总统
热评：
济增长的效率下降。目前中国经济的投资回报率、劳动生产率增速与全要素生产率等效率指标仍在下滑。我们与其担心明斯基时刻，不如担心未来企业、金融机构的效率下滑，以至于出现更多的僵尸企业与僵尸银行，最终导致中
热评：