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%。此外，春节以来，理财产品净值稳步上升，已经积累了较多安全垫。 近期债市回调的卖出主力在于基金。兴业证券黄伟平团队称，基金负债端申购多来自理财及保险等机构方，在面临市场波动时负债的稳定性较弱。理财因自身
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务平衡状态，养老金待遇依据平均工资增长率调整。平衡比率小于1时，意味着养老基金负债超过资产，自动平衡机制启动，名义账户的记账利率将被缩减。其他多国亦有类似做法。 据了解，早年间，人社部门也曾征求过自动
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。该机制使用反映养老基金资产与负债情况的平衡比率作为触发参数。平衡比率大于或等于1时，处于财务平衡状态，养老金待遇依据平均工资增长率调整。平衡比率小于1时，意味着养老基金负债超过资产，自动平衡机制启动
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银行系统中出现。但英央行金融政策委员会 （FPC）表示，养老金监管机构需要采取行动，减轻英国养老金基金——负债驱动投资 （LDI）基金的风险，LDI 基金应预留足够的流动性。 双线资本
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。从近期的数据来看，理财规模已经出现了阶段性的企稳回升，从高频成交数据来看，去年12月中下旬理财赎回压力明显趋缓，基金负债端压力亦明显减轻。今年2月以来理财结束持续近三个月的净卖出转为净买入，对应理财规
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来广义基金规模扩张使得广义基金对债市，尤其信用债的影响不断增强，而广义基金负债并不稳定，理财净值化改造也加剧了这一不稳定；此外，理财净值化叠加个人理财投资者风险偏好下降，也让净值回撤引发理财负债端出现
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%；境外投资资产2723.37亿元，占社保基金资产总额的9.02%。其它财务状况，2021年末，社保基金负债余额3193.06亿元，主要是社保基金在投资运营中形成的短期负债，以及待返还部分委托省份做实个
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保基金资产总额的9.69%。其它财务状况，2020年末，社保基金负债余额2438.48亿元，主要是社保基金在投资运营中形成的短期负债。 2020年末，社保基金权益总额为2.68万亿元，包括全国社保基金
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