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，恒指早盘初段快速走高，涨幅扩大至1.5%上下，此后逐级上涨，单边升势维持全日，最终收报24952.35点，升824.50点。恒生科技指数收升4.50%，涨253.80点，报5896.71点。 四大科技
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底部大概跌到百分之四十。但从去年下半年到现在，道指不但显著回升，而且还不断创新高。 我认为未来一年时间里，美股会重返动荡。估值奇高的美国股市可能面临价格显著调整的风险，尤其是过去涨得一塌糊涂的科技
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现其实并不是特别好，主要是有少数的科技大蓝筹在引领，比如纳斯达克前面排名前6的科技股，涨得太猛，估值也奇高无比，这个结构也决定了一旦有什么冲击使得美国科技蓝筹股股价下行，那么整个指数下行的速度会是非常
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18%，腾讯控股跌去21%，京东集团跌去24%，美团跌去37%，快手跌去40%，小米集团跌去42%，金山软件跌去44%。港股科技蓝筹股惨烈程度丝毫不亚于A股茅指数成分股。A股、H股核心资产缩水幅度已超过
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集中暴发前水平。 此外，美国最新公布的2月ADP就业数据远低于预期。市场再度抛售大型科技蓝筹股。截至周三收盘，苹果跌2.09%，亚马逊跌1.64%，奈飞跌0.51%，谷歌跌0.25%，Facebook
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也意识到要加大对于蓝筹股的研究，但是我在2017年底并没有去买当时市场的白马蓝筹股，而是看到了科技蓝筹股的机会。从2018年开始至今，当时配置的这一批公司都表现很好。 朱昂：那么再说说你的投资框架
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国股市具备非常典型的头部企业主导特征。尤其是纳斯达克市场的大部分市值都集中在排名靠前的几家科技蓝筹企业。这就意味着，机构投资者无论买股票还是买指数，实质上都是在重仓蓝筹科技企业的股票。买这些盈利比较丰
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。 上述三个特点加在一起，这就形成了一个链条。很多有长期稳定资金的机构投资者通过ETF大量投资在美国股市的头部科技蓝筹企业上。一旦特定冲击导致头部企业利润下滑，或者特定外部冲击发生，导致所有投资者在同
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