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规模现在达到1.85万亿欧元。我们预计该计画将以每月约200亿欧元的速度购债，并持续到2021年年底。此外，管委会将继续通过长期定向再融资操作(LTRO)提供流动性，利率可能低至-1％”——David
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LTRO方案，并将TLTRO III利率将下调50基点，最低利率降至-1.0%。 虽然中国货币宽松和降息力度相对欧美而言比较克制，但从上半年的情况看，M1增速由0%已经逐渐回升至6.9%、M2增速由
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增加1200亿欧元的资产购买规模至今年年底。暂时实施额外的LTRO，其利率等于平均存款便利利率，在2020年6月第三轮定向长期再融资操作（TLTRO-III）开始前，以优惠条件提供流动性。 从2020
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的配套措施，包括：实行更多的量化宽松，将资产购买规模扩大至400亿欧元；为中小企业提供新的长期再融资工具（LTRO）；放松定向长期再融资工具（TLTRO）的条件限制；为企业提供的廉价贷款；将欧央行配置
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心，因为欧洲的银行体系已经十分脆弱，想要为市场带来流动性，欧洲央行还可以进一步加码量宽，或使用长期再融资计划工具（LTRO）。” 各发达经济体债务水平偏高，导致财政工具施展空间有限，也是全球央行青睐货
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行长期再融资（LTRO）和定向长期再融资操作（TLTRO），通过央行中期利率调控中长期利率。 （三）LPR新机制是金融市场不完美阶段的最优选择 金融市场的发展是分阶段的，市场成熟度不同，政策的传导效率
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，在2008年国际金融危机以后，量化宽松造成的负利率使得短期利率调节失效，欧央行实行长期再融资（LTRO）和定向长期再融资操作（TLTRO），通过央行中期利率调控中长期利率。 以泰勒规则为例（不做前瞻
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苏，随后再度进入下行区间。欧洲央行又于2011年12月和2012年2月宣布开展两轮期限为36个月的长期再融资计划（LTRO）。但这并未能够阻止通胀回落的势头，欧元区调和CPI一路下行至负值。 2014
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