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)，同时在期货市场买入等量合约，坐等交割日现货交割，从期货市场的卖出合约者手中拿回现货，可以轻松获利，而在期货市场卖出合约的就会亏损。所以没有人在这时愿意卖出期货合约，都愿意买入期货合约，这会使期货价
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货合约对应的货物。而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的货物。假设期货合约规定的粮食价格是去年的价格，若今年合约到期时，粮食价格上涨了，那么农民吃亏了，收购商赚了。 芝加
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》，其中规定股票型基金、混合型基金及保本基金“在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值，不得超过基金资产净值的10%”，卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20%。 但专户、封闭式基金、开放
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交易频繁度不同，但是套期保值交易与期现套利很难区别，目前能够从理论上分辨的就是期现套利做的是现货头寸100%的交易，而套期保值规定则是“买入股指期货合约价值不得超过基金净资产的10%，基金持有的卖出期
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投资杠杆、限制日间回转交易及要求保持基金风格稳定和流动性。 持仓方面，要求基金持有的买入股指期货合约价值不得超过基金净资产的10%，基金持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值20%。 投资
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场基金不得投资于股指期货；基金投资股指期货以套期保值为主。 持仓规模方面，《指引》规定，参与股指期货的基金所持有的买入股指期货合约价值，不得超过基金资产净值的10％；持有的卖出期货合约价值不得超过基金
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，持有的买入股指期货合约价值不得超过基金资产的10％，持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20％。 另外，为防止基金利用期货投资的杠杆特性增大投资风险，基金的总投资头寸做出明确限制，即持
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比例： 《指引》规定，基金投资股指期货以套期保值为主，必须控制持仓规模，基金在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值，不得超过基金资产净值的10%，持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市
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