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，但美债实质性违约将会产生巨大的负面后果。据穆迪预测，若美国国债违约，可能会使美国GDP下降4%，近600万人失业，居民损失12万亿美元，股市可能会下跌三分之一。据此判断，即使民主共和两党还会经历激烈的
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美国和全球经济长期衰退的风险，影响美国巨额债务偿还的可持续性，如果美国国债违约，将会严重削弱美元的信用基础。其次，美国贸易长期处于逆差的地位决定了美元能成为全球使用的货币。特朗普政府的“制造业回归”和
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，违约风险越大，发行新债成本越高，面对的未来债务也更高。这样滚雪球，最终会透支国家的财务资源，资不抵债，宣布破产。 然而，美国国债违约尚未到来 虽然美国政府财政窘迫，但目前来看，大概率情况下美国国债还
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誉关系到美国的核心竞争力，美国政府不会轻易让美国国债违约。不过，那些建议中国政府可以把抛售美国国债作为“金融核武器”的所谓专家，是对金融问题不甚了解。一旦中国政府主动大规模抛售美国国债，就可能授人以柄
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轻易违约，在当前美国国债评级还非常高的情况下，美国国债违约可能性几乎为零。所以，尽管美国政府债务很高，但完全有信用借新还旧，不会发生债务违约等流动性风险。 三是认为美元作为世界储备货币，美国想还债
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易违约，在当前美国国债评级还非常高的情况下，美国国债违约可能性几乎为零。所以，尽管美国政府债务很高，但完全有信用借新还旧，不会发生债务违约等流动性风险。 三是认为美元作为世界储备货币，美国想还债
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值回归是部分投资者目前看好黄金的理由。诚然，黄金经历了三年多的熊市，其价格相对于2011年9月美国国债违约风波时创下的高点（1980美元）已经下跌了近40%。但是，如果从更长的周期来看，均值回归正是这
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理由担心美国国债违约的可能性——偶尔的债务上限争执除外。但随着时间的推移，中国会分散其外汇储备的资产配置，这意味着中国会越来越多地持有美国以外国家的债券，包括一些新兴市场国家的债券。 因此，中国是一个
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