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券市场一直非常强劲。 [21]近似年化夏普比率的计算方法是，从回归 III 中截取 2.17 的t-statistic（其拼接公司信贷系列的每月超额回报，与期限匹配的美国国债的超额回报相对向回归
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） 风险调整后收益—夏普比率 在127只可计算最近一年风险调整后收益（年化夏普比率，Sharpe Ratio）的基金中，仅有52只基金的风险调整后收益为正值。而夏普比率超过1的基金只有11只（见图5
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）。 风险调整后收益—夏普比率 在123只可计算最近一年风险调整后收益（年化夏普比率，Sharpe Ratio）的基金中，仅20只基金的风险调整后收益为正值（见图5），其中只有重庆国投·金中和西鼎及深国投
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有统计样本中，可计算最近一年波动率的共113只基金，其中波动率最小的5只基金情况见表3，波动率最大的5只基金情况见表4。 风险调整后收益—夏普比率 在114只可计算最近一年风险调整后收益（年化夏普比率
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数，年化夏普比率（Sharpe Ratio）分别为2和0.57，均高于摩根士丹利成熟市场指数的1.7和0.39，这说明，新兴市场的风险报酬率已经优于成熟市场。 同时，被广泛用来反映新兴市场信贷质量的摩
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