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调整和多次相关研究会，被市场解读为，岸田文雄内阁在为日本货币政策正常化铺路。 因而，在2023年3月日银两位副总裁(政策委员会委员)，以及4月黑田东彦总裁(政策委员会委员)，任期到期后，岸田文雄内阁可
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，日本央行的中介目标是市场利率，以长短利率为操作目标。20世纪90年代以来，日本货币政策中介目标随日本央行货币政策的调整与创新而不断切换。2001年3月，量化宽松政策（QE）下，中介目标从利率转为货币供
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务评级最低的意大利，累计债务占GDP的比例为147%，而日本为264%。 由此，基于长期利率已到极限，日本货币当局必然将撤回防线，允许波动幅度设定在0.5%，则或可一定程度上避免外资抛售。如果标准普尔
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次超过50%。 图2 2022年四季度以来，日本央行持有政府债券规模和占比进一步上升 再次，日本货币政策需要更加重视通胀风险。事实上，日债利率的上行压力，一方面源于美欧央行紧缩，另一方面归因于日本国内
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。由于黑田东彦开始强调“工资”，这意味着日本央行倾向于认为工资会带来长期的结构性通胀，这事实上也意味着日本货币政策的“转向”代表着日本开始加入美欧的鹰派阵营。从这个角度来看，发达经济体的利率高企将会持续
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Ferguson认为，该举措表明，这可能是日本货币政策发生转变的前兆，意味着超宽松的货币政策将完成其使命，不再是必要的。同时，此前的货币政策立场令日本成为向全球其他国家输出资金的主要国家之一。因此，日本当前的政策
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田东彦表示，现在讨论退出宽松政策为时过早，并称20日日本央行的决定不是加息，也不意味着退出收益率曲线控制。他表示，调整是为了解决全球金融市场波动加剧的问题，改善债券市场的运作，以 "增强（日本）货币宽
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为其已经“名存实亡”——日本10年期国债的二级市场交易量很低，甚至一度出现“零成交”。与此同时，20年国债收益率近期已经出现明显上升，这也意味着市场已经开始认为日本货币政策已经接近拐点。 从技术角度而
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