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日本人口老龄化较为严重。日本经济长期面临总需求不足和低通胀的困扰，日本政府杠杆率持续上升也很难推升通胀。二是日本海外资产庞大。IMF的数据显示，截至2021年末，日本对外净资产规模高达3.6万亿美元
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的背后是经济运行的差别，相比海外高通胀的困扰，中国经济面临的下行压力则更为突出，尤其是2022年中国名义GDP增速很可能会低于美国增速，为多年罕见局面。 转折3：人民币汇率受内外利率环境差异的影响
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年期国债收益率已经超过了中国十年期国债利率，主要就是因为美国CPI同比已经达到8.5%的历史高位。 而中国十年期国债利率当前暂时不受通胀的困扰，4月份中国CPI同比为2.1%，远远低于2.8%的十年期
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响全球，新兴市场开始加息防御，中国物价总体稳定之下，面临着结构性通胀的困扰——@《财新周刊》《通胀来袭？》，相关视频：鲍威尔：通胀将会上升但是暂时现象
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，发达经济体普遍饱受低通胀的困扰，实际利率水平持续降低，这反倒导致货币政策操作空间有限。 而此次突发事情，延续至今，外部需求扩张明显，各国通胀，特别是发达经济体的通胀，反倒助推经济正反馈。 简单说
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剧金融泡沫或引发剧烈的货币通胀，成为长期复苏的“达摩克利斯之剑”。 点击观看大图 不可否认的是，产出上升将带动通胀回升，助推经济修复。此前发达经济体普遍饱受低通胀的困扰，实际利率水平持续降低，各国经济
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面临着低通胀的困扰。由于美国通胀率一直低于美联储设定的2%目标值，给了特朗普持续施压美联储降息的借口。特朗普多次在其推特上表示，“由于美国的通货膨胀率很低，美联储完全有可能将利率降到零，或者更低的水平
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理区域。 美国的REITs主流类型从抵押型REITs向权益型REITs的转变发生在上世纪70年代。 一方面，那个时期，美国正在经受高通胀的困扰。很多抵押型REITs由于激进的信贷政策及高利率的打压，出
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