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通胀周期。 3.重新估算历史CPI通胀率 CPI的基本测算方法 在CPI的测算方法中，美国城市地区被划分为32个地理分区，即“指标区”（index area）。（*10.这部分讨论内容主要借鉴了劳工统
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，但是中国的广义货币增速连年超过GDP增速却是个不争的事实。如果按照国际上流行的标准，广义货币的增速不应该大幅超过GDP增速与通胀率（CPI）之和，那么中国潜在的通胀压力非常大。那么为什么改革开放四十
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%，显著高于次贷危机爆发后的水平，但当前已经出现明显的修复，除了失业率降到6%以下之外，劳动参与率也向上反弹了2、3个百分点。 今年以来，美国通胀率明显回升，截止今年8月份，尽管核心通胀率（CPI
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启动缩减购债的条件。更需关注的是，尽管8月美国整体通胀率（CPI）同比下滑。 但8月美国中期通胀预期再创历史新高。消费者预计未来三年美国整体通胀率（...
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，尤其当地8月年通胀率（CPI）已是高企3%。所以本周央行议息焦点肯定是在欧洲。如欧央行收水时间上与联储局没太大差别，甚至较联储局要快，提防会扭转自今年6月起的美元强势。 本周除了上述主要央行议息，新兴
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伦这样做并非无道理。 首先，美国对中国入口已徵了一年多关税，但似乎无损中国货物出口到美国的情况。其次，徵收中国货品关税，反而推升了美国的通胀。欧美两个经济体相近，但美国6月年通胀率（CPI）却高企
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，由于实际年收入增长率为2.1%，养老金额外的平均指数化值为2.1%-1.6%=0.5%。此外，账户余额和养老金也根据每年1.2%的通胀率（CPI）进行调整。 2.NDC储备基金和偿付能力的发展趋势 图
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，2016年下半年全球通货膨胀已经进入上行通道。至今年2月，美国通胀率（CPI）为2.7%，显著超过美联储2%的目标值，美联储更为关注的个人消费支出（PCE）1月同比涨幅也达到1.89%，CPI和PCE均
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