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，我当时的解释是，没有别的原因，就是因为中国存量经济维系的成本越来越高，负担越来越重，低效、没有现金流、没有流动性的资产越来越多，债务需要存续滚动。 到了去年，常规政策的措施都进入了一个推绳子的状态，走
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出结构难以满足以消费为重点的扩大内需战略的需要，有必要加快调整公共财政支出结构，适当加大对消费领域的支持。 2. 金融政策 一是，货币政策面临“推绳子”效应，“宽货币”到“宽信用”的传导不畅。2022
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有钱，而是开工受阻。因此，有序恢复物流畅通仍是当前稳定经济的第一要务，否则财政政策也会继续面临货币政策“推绳子”的窘境。 另外，为增强市场预期、真正畅通政策传导机制，宏观调控需要进一步拓宽思路：第
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定的作用，但在推动经济增长方面却无能为力，只能起到“推绳子”（pushing on a string）的作用，在此情况下，财政政策必须在稳定经济中发挥关键作用。在可预见的未来，为应对美国经济衰退必须将
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个人发放支票会产生“推绳子”效益，很难奏效。 美国疫后经济复苏真正需要的，是拜登竞选时承诺的2万亿美元基建及清洁能源计划，这可以带来额外的投资以及就业。恰恰由于当前利率极低，此举可以在刺激创造就业的同
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发放支票会产生“推绳子”效益，很难奏效。 美国疫后经济复苏真正需要的，是拜登竞选时承诺的2万亿美元基建及清洁能源计划，这可以带来额外的投资以及就业。恰恰由于当前利率极低，此举可以在刺激创造就业的同时
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产价格上涨。 第二个问题，货币政策能不能刺激需求的增长。很多人用一个很形象的例子表示对货币政策的担忧：货币政策可以收绳子，不能推绳子。上世纪20年代“大萧条”的时候这个例子就有。我们看看现实的情况，美
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行应该提供信贷；经济收缩不需要资金的时候，银行就没有理由出手。货币政策对经济的作用只能“拉绳子”不能“推绳子”。按照这个理论，当经济收缩的时候，惟一可以依赖的力量是市场的自发调节，用当时费城联邦储备银
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