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进度基本符合计划，但MBS的缩减则持续慢于计划。 自2023年12月以来，美联储为放缓缩表持续铺垫。美联储早于2023年12月议息会议纪要中透露，与会者认为当银行准备金从当前的“充裕（abundant
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”）外，并没有资格与央行产生货币联系（无法在央行开设账户），大量的基础货币是央行与商业银行之间结汇和再贷款等创造的银行准备金。这样，作为中国金融业主导产业的商业银行，就成为全社会资产负债表的桥梁，将借款人
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Lerner（1943）。Wray（2002）认为，米尔顿·弗里德曼在二战后提出的通过反周期的赤字融资和100%的银行准备金率来提供货币供给，从而实现经济稳定的政策建议，其思想在本质上如出一辙。）认为政府
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7.4万亿美元，但美联储所认为的银行准备金为充足的水平仍不确定。因此，缓慢接近这一水平是有道理的。 “虽然实施看起来不会有太大不同，但放慢缩表仍然代表着资产负债表缩减过程中重要而审慎的一步
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缴纳税款导致2019年9月准备金出现短缺，一项基准贷款利率暴涨四倍，联邦基金利率飙升至目标区间上方。 美联储被迫干预以稳定市场。 尽管市场指标表明银行准备金仍然充裕，但一些迹象显示美联储可能是时候开始
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务增加了约120亿美元，表明短期贷款需求旺盛。与此同时，联邦住房融资局也加入了其他机构的行列，试图将企业推向美联储贴现窗口。 虽然目前的融资市场活动表明银行准备金仍然充裕，但这个主题仍将是美联储决策者
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何潜在决定不予置评。 目前，欧洲央行要求银行将1%的债务（主要是客户存款）放在欧洲央行。 去年7月，央行决定停止对这些资金支付利息。当时一些人希望央行提高银行准备金率，称2011年之前的规定一直是2
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持续处于低位；第二，当市场利率高于零时向银行准备金支付利息的决定。） 6.零利率下限附近的货币刺激不一定是以邻为壑的政策，即使它可能导致货币贬值。 7.欧洲很可能是下一个陷入流动性陷阱的地区。克鲁格曼
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