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的交易量才能勉强养活一个营业部。这也意味着，在“佣金战”的激烈竞争后，券商佣金整体下降空间已非常有限，部分佣金已直逼成本线。 投行层面的降费空间也不大。“注册制下，保荐券商团队的IPO项目周期一般是三
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、不搞两融业务，单靠佣金收入，“万一”的佣金扣除0.8‰的成本，需要上百亿元的客户资金、用10倍以上的交易量才能勉强养活一个营业部。这也意味着，在“佣金战”的激烈竞争后，券商佣金整体下降空间已非常有限
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2.5”时代。一些新开户的佣金甚至低至万分之一点五。 这也意味着，在“佣金战”的激烈竞争后，券商佣金整体下降空间已非常有限，部分佣金已直逼成本线。 东方财富相关人士在9月16日临近早盘结束时发声表示，目前
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内引起佣金战。多家期货公司也在财报中指出，随着市场竞争的日趋激烈，手续费率呈逐渐下降态势，或给公司的经纪业务带来盈利下降的风险。 其二，期货行业具有较强的周期性，期货公司业绩与宏观经济、资本市场的周期
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这一收入为0.89亿元，同样不高。 从量化数据看，财富管理转型仍然是大中券商的主战场。排名居前的中信证券、银河证券、华泰证券等均先后将经纪业务部改为财富管理部，以示转型决心。最早打响佣金战的华泰证券也
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中券商的主战场。排名居前的中信证券、银河证券、华泰证券等均先后将经纪业务部改为财富管理部，以示转型决心。最早打响佣金战的华泰证券也最早推出投顾评价体系，兴业证券则在业内率先引入了资产管理规模（AUM
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，头部的护城河将逐步建立。 区别于传统展业模式的改变，互联网券商的发展的态势锐不可挡。 我们以典型券商（东方财富）来看，在佣金战愈演愈烈的强势下，东方财富2019年经纪业务净收入同比上升62.21
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于经纪业务佣金率水平的进一步下降所致。 实际上，券商自2015年牛市后已历经几年佣金战，费率逐年下滑，从2015年的0.05%，降至2018年的0.031%，到2019年已低至0.029%。佣金价格战
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