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股票，重点投资行业竞争格局优良、拥有核心竞争力与护城河的公司的股票，并在适合的区间买入。从研究方向看，以消费、医疗、互联网、高端制造业、先进制造业、顺周期金融以及自然垄断行业等七大方向为主。 周奇伟在
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。 什么是银行业核心竞争力？ 用户、场景、体验还是科技呢？是的，这些都很重要，却既非银行独有优势，更谈不上壁垒与“护城河”。多数情况下，银行只是跟随者，在我看来，银行真正的核心竞争力，在于用户心智层面无
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，我们还能把它叫做传统行业吗？所以第一件事是要重新想象所有的产品。我认为今天的中国没有所谓的高科技企业，没有所谓的传统和新兴。 第二，重新思考“城墙”与“护城河”。 “城墙”是你的核心技术，当你
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1900年至今，美国各行业的代表性公司利润率维持最好的行业是烟、酒等小额消费品，特点是日用、有粘性、上瘾、格局好，品牌忠诚度高； 医药、铁路、一般消费品表现也不错，利润率很坚韧，可能与护城河有关； 最差
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天几夜不眠不休寻求创意，在灵感迸发的那一刻领悟“无所住而生其心”而大彻大悟，或者一名基金经理在研究科技的进步与护城河变迁的关系中，一刹那间明白“常与无常不二”而证悟空性。 王阳明说的“知行合一
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定价权，那么企业便可以通过提价来转嫁成本压力。从历史表现来看，2010年央行加息后，A股市场一度奉行起“喝酒吃药”的价值投资，归根到底还是此类企业拥有较强的定价权与“护城河”，可以不受通货膨胀的影响
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且整座宫殿被一带宽阔清澈的护城河（俗称“筒子河”）包围着，河水中遍植莲蕖，河边种有柏树和柳树，它们与护城河水一同映衬着高高的宫墙和婀娜的角楼，实在是风光无限。 图1：民国时期由景山万春亭南望紫禁城
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投资需要有显微镜、放大镜、望远镜。小到具体的产品细节，大到财务会计分析，现金流折现，各种估值，再到宏观的公司战略与“护城河”研究，甚至宏观经济与国际政治经济。 但是，这些镜子虽然是在不同的范畴内看问
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