财新网所刊载内容之知识产权为财新传媒及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
京ICP证090880号 京ICP备10026701号-8 | 网信算备110105862729401250013号 |
京公网安备 11010502034662号
广播电视节目制作经营许可证：京第01015号 | 出版物经营许可证：第直100013号
Copyright 财新网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究
违法和不良信息举报电话（涉网络暴力有害信息举报、未成年人举报、谣言信息）：010-85905050 13195200605 举报邮箱：laixin@caixin.com
京ICP证090880号 京ICP备10026701号-8 | 网信算备110105862729401250013号 |
京公网安备 11010502034662号 广播电视节目制作经营许可证：京第01015号 | 出版物经营许可证：第直100013号
Copyright 财新网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究
违法和不良信息举报电话（涉网络暴力有害信息举报、未成年人举报、谣言信息）：010-85905050 13195200605 举报邮箱：laixin@caixin.com
经济增速，地方融资平台应运而生。多数地方政府为地方融资平台注入土地，或附加隐性担保等，加强融资平台融资贷款能力，进而扩大资产规模、增强运作能力。优质土地资产与政府隐性担保的“背书”，也使城投平台受到融
热评：
方政府获取银行贷款的渠道。总之，地方政府融资平台获得了野蛮生长的机会，而地方融资平台以地方政府隐性担保所承担的巨额债务，也就构成了后来所称的“地方政府隐性债务”中最主要的部分之一。 《领导文萃
热评：
。 35、对城投债来说，这两个理论上的好处基本都不存在。第一，绝大多数城投债都在银行间市场发行，七八成都被商业银行持有，流动性差，风险依然集中在银行系统。第二，市场认为城投债有政府隐性担保，非常安全。缺钱
热评：
政府隐性担保方面，15号文也通过限制隐性债务平台的增量融资倒逼城投公司真化解隐性债务，管控基建投资规模的盲目扩大，表明了政府要“坚决遏制新增地方政府隐性债务”。如《十问中国经济》中所说，如果中国不经历
热评：
，2016），相比之下，宏观经济环境的变化等可能对城投债信用利差的影响更大。政府隐性担保对城投债利率的影响依赖于当地经济状况，当经济状况不理想时，隐性担保无法通过改善投资者对债券未来违约风险的预期，也就无法降
热评：
境的变化等可能对城投债信用利差的影响更大。政府隐性担保对城投债利率的影响依赖于当地经济状况，当经济状况不理想时，隐性担保无法通过改善投资者对债券未来违约风险的预期，也就无法降低城投债的融资成本；相反
热评：
？》，国盛证券，2021年1月12日。 [10]韩鹏飞、胡奕明：《政府隐性担保一定能降低债券的融资成本吗？——关于国有企业和地方融资平台债券的实证研究》，《金融研究》，2015年第3期。 [11
热评：
场化因素削弱了金融定价功能，叠加政府隐性担保，导致刚性兑付、金融机构同质化、金融业竞争不足等问题，从而容易产生金融资源的结构型错配与扭曲。上述问题无法通过常规货币政策予以解决。尽管结构型货币政策出台的
热评：