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上，比如房地产库存、地方政府平台债务和庞大的国资和国企体系，现在需要解决这些存量问题，构建一个经济复苏强健的底层逻辑。■
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峰值时的50.3%降至2020年的20.8%。实际上，房地产相关的信用创造规模更大，广义来看，地方政府卖地收入和地方政府平台债务都是基于房地产的信用创造。 房地产是实体经济中产业链...
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关的信用创造规模更大，广义来看，地方政府卖地收入和地方政府平台债务都是基于房地产的信用创造（图34）。 房地产是实体经济中产业链最长的行业，长期以来，升值空间相对明确，属于优质抵押...
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度小于预期。我们估算今年增广财政赤字率可能会下降2-2.5个百分点左右（去年提高了4个百分点），降幅也低于我们此前的预期。增广财政赤字包含了政府预算赤字、土地出让净收入、以及基建相关的地方政府平台债
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，适当放宽发行时间限制，合理扩大使用范围，优先支持在建工程，不得盲目举债铺摊子。 瑞银亚洲经济研究主管、中国首席经济学家汪涛称，包括政府预算赤字、土地出让净收入、基建相关的地方政府平台债
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出让净收入、基建相关的地方政府平台债务及其他准财政支出在内的广义财政政策支持力度减弱，意味着基建投资增速可能有所放缓，但可再生能源、5G和其他数字基建等“新基建”，以及公共交通网络...
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台新的政策，特别是对中小企业的优惠政策，但我们预计整体减税降费规模会比去年小得多。我们估算的增广财政赤字包含了政府预算赤字、土地出让净收入，以及基建相关的地方政府平台债务及其他准财...
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，我国的地方政府债务蕴含着如下潜在风险：1）地方债隐性担保问题尚未完全解决。政府隐性担保一方面会导致地方政府债务规模迅速攀升，另一方面会导致地方政府平台债的发行成本过高，增大地方政...
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