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货币乘数

中美社会融资结构对比的启示 ——兼论中国央行资产负债表的创新

:2012-2021年中国政府融资占比 从央行资产负债表的角度出发改进中国社会融资结构的思考 央行作为一国货币当局,发挥着社会货币供应“总闸门”的作用,央行资产负债表规模对基础货币和都产生直接且重要的影响

发布时间:2022-07-06
评论(8)

严重超发:在外汇储备大幅增加、人民币基础货币相应扩大情况下,央行完全可以通过提准加息等措施,抑制银行信贷投放(控制),保持货币总量的适度增长;在外汇储备大幅收缩、人民币基础货币相应减少情况下

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亦苇航(财新网Android版)33天15小时36分51秒前
不作死不会死
GraceC(财新网iPhone版)35天7小时39分48秒前
科普了很多基础知识
liuzhoufish(财新网iPhone版)35天15小时53分37秒前
等别人制裁才出手,就已经迟了。应该未雨绸缪,先行撤出才是。
发布时间:2022-05-30
评论(3)

杠杆率的快速提升;在外汇储备大幅减少,带动基础货币收缩时,央行又可以通过降准降息等多种举措推动商业银行扩大信贷投放、提高,维持货币总量的适度增长。在这方面中国已经积累了成功经验。 当然,在人民

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财新网友fcOHGv()76天11小时45分41秒前
(续)另一方面,如余永定所说,美国债务率不断上升,无非是因为联储QE压低利率才使得美国国债成为“安全资产”。在俄乌冲突,疫情导致供应链混乱引起的通胀急剧上升后,四十年降息周期结束,进入加息通道,则美债作为安全资产的幻像将破灭。降低外汇储备规模,逐步去美元化,是中国必须未雨绸缪,尽早考虑的。在巨大的地缘政治风险面前,必须像俄罗斯学习,早做打算,早设预案,而不是空谈国际惯例,视白犀牛日渐临近而无所作为。
财新网友fcOHGv()76天11小时46分49秒前
这篇文章讲历史多,国际惯例多,必然选择多。文中提到“到2022年4月末,中国人民币货币总量接近250万亿元,按其中10%需要换汇以及与美元汇率7.0计算,就需要超过3.5万亿美元的央行外汇储备,已经超出现有的外汇储备规模”。中国是一个大国,按中国货币发行量的10%计算换汇需求从而得出外汇储备不够,依据是什么?美国是一个大国,美国为何不需要外汇储备?当然美国浮动汇率,资本自由流动,无须太多储备。但中国资本账户管制,按各项传统指标计算外汇储备均已超必要水平。中国境外资产收益率低于境外负债收益率约3.5%,导致中国境外净资产,但历年境外净投资收益均为负数。相反,美国境外资产收益率高于境外负债收益率1.5%,导致其境外净负债,但历年境外净投资收益为正。这是IMF的研究成果,不是什么偷换概念。中国用更高的负债成本获得资金投资低收益的美国国债,反过来则是美国可以以低成本的负债投资高收益的海外资产,对于中国来说,是在补贴美国,存在极大的资金浪费。在面临未来美国制裁的可能下,这种低收益的投资无论从收益性还是安全性都是站不住脚的。(字数超了,待续)
JoshuaJi(北京)76天14小时45分21秒前
比余永定说的好多了
发布时间:2022-05-17
评论(1)

并不“勇敢”、“高尚”,宽松并不“庸俗”和“短视”。央行应该在降息、降准、总量宽松等方面走在基本面的前面、市场的前面,不能等到“市场不关切了”、“”下降了,再花数倍力气扭转。 2)货币需求方面

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武海渊7589(财新网Android版)89天19小时3分18秒前
总量与结构不矛盾啊
发布时间:2022-04-15
评论(2)

时间,以美元资产的形式,其中可能有不少是流动性较差的资产,逐步派生扩张惠及新兴经济体,这个阶段美元的境外是增加的。 但正是因为美国贸易逆差,美国每年需要净流入与其贸易逆差额相当的资金,形成资本

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财新网友wsNLQI(财新网iPhone版)120天19小时46分32秒前
愿望是美好的,道阻且长
财新网友nvgEIN(财新网iPhone版)121天13小时12分10秒前
咱们能放开外汇管制和控制房价后,再来谈人民币国际化问题吧。除了被制裁的,都愿意用美元。现在美元进入紧缩期了,也没办法遏制通胀,因为本质是供给受限制了
发布时间:2022-03-29
评论(5)

大幅上涨。首先,利率降低广义货币很可能增加,因为银行信贷活动将会增加,上升,广义货币也将因此增加。其次,利率更低本身就可以吸引更多的资金进入房地产市场,促进房价上行。再次,过去30年中国房地产

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财新网友BbHVEN(苏州)137天21小时22分22秒前
强力宽松的定义是什么?达到多少算?
钟强苏州沃诺斯精密1866258(财新网iPhone版)138天10小时22分2秒前
这么多年货币超发 比国外一点不差啊。只是都堆积在地产里面,否则数据比国外还难看
苏326(财新网Android版)138天11小时30分5秒前
我们实际上已经宽松很多年了
发布时间:2022-03-26
评论(16)

,同样是不成立的。 在外汇储备大幅增加,人民币基础货币相应扩大情况下,央行完全可以通过提高存款准备金率等措施,抑制银行信贷投放及派生货币的规模(控制),保持货币总量的适度增长,而不会造成货币的严

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Magma.Lu(财新网Android版)139天12小时46分58秒前
所以2003年美国绕过安理会自行进攻伊拉克,也是美国国民的常识和朴素的正义感的体现吗?也是美国民意的表达吗?也是民主的结果吗?
潜龙3093(财新网iPhone版)139天15小时38分30秒前
没看出来有啥具体规避措施,感觉就是和欧美搞好关系。
宏峰3950(杭州)140天12小时39分54秒前
没什么不敢的,看需要呗。
发布时间:2022-03-12
评论(0)

量(M2)的变动上,但全面降准属于深度释放中长期资金,影响的是而非基础货币总量,而央行上缴利润是直接扩大基础货币投放,对

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发布时间:2022-03-12
评论(0)

币供应量(M2)的变动上,但全面降准属于深度释放中长期资金,影响的是而非基础货币总量;而央行上缴利润是直接扩大基础货币投放,对数...

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