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，2024年很大可能会是2023年的延续。”一位私募行业研究人士称，“募资端市场化的资金越来越少，投资端数量和金额都在继续下行，退出端受制于IPO管制，压力也越来越大。” 当本质上应是耐心资本的国资成
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位私募行业研究人士称，“募资端市场化的资金越来越少，投资端数量和金额都在继续下行，退出端受制于IPO管制，压力也越来越大。” 当本质上应是耐心资本的国资成为一级市场最大的出资人后，似乎变得不够耐心
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地看，基于IPO管制与退市失效而导致“优胜劣汰机制缺位”、行政干预过多导致“市场资源配置机制扭曲”、刚性兑付的潜规则导致“无风险收益率处于高位”等特色因素，在高层的直接关注下，过去几年随着资本市场注册
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被彻底打破了。 股市的环境与土壤也在发生改良。过去十多年来，A股一直“短牛长熊”，与维持良好增长的经济面背离。这种异常现象所基于的“IPO管制与退市失效而导致优胜劣汰机制缺位”“行政干预过多导致市场资
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大胆，地有多高产”的动物精神了。也有绩差股因为被借壳、重组等转眼间身价十倍以上，这只是体现当年国内特色的IPO管制下的壳价值而已，这类的火鸡变凤凰的魔技将随着“注册制”的推进而消亡了。建议投资人不要当
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年超级大牛市的泡沫外，主要是基于IPO管制与退市失效而导致“优胜劣汰机制缺位”、行政干预过多导致“市场资源配置机制扭曲”、刚性兑付的潜规则导致“无风险收益率处于高位”等特色因素所引致。 近期，我们
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级大牛市的泡沫外，主要是基于IPO管制与退市失效而导致“优胜劣汰机制缺位”、行政干预过多导致“市场资源配置机制扭曲”、刚性兑付的潜规则导致“无风险收益率处于高位”等特色因素所引致。 近期，我们看到
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背离的怪现象。究其成因，除了一直在消化2007年超级大牛市的泡沫外，主要是基于IPO管制与退市失效而导致“优胜劣汰机制缺位”、行政干预过多导致“市场资源配置机制扭曲”、刚性兑付的潜规则导致“无风险收益
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