财新网所刊载内容之知识产权为财新传媒及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
京ICP证090880号 京ICP备10026701号-8 |
京公网安备 11010502034662号 | 广播电视节目制作经营许可证：京第01015号 | 出版物经营许可证：第直100013号
Copyright 财新网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究
违法和不良信息举报电话（涉网络暴力有害信息举报、未成年人举报、谣言信息）：010-85905050 13195200605 举报邮箱：laixin@caixin.com
京ICP证090880号 京ICP备10026701号-8 |
京公网安备 11010502034662号 | 广播电视节目制作经营许可证：京第01015号 | 出版物经营许可证：第直100013号Copyright 财新网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究
违法和不良信息举报电话（涉网络暴力有害信息举报、未成年人举报、谣言信息）：010-85905050 13195200605 举报邮箱：laixin@caixin.com
期低迷，会持续侵蚀企业的现金流和资产质量，对于强周期行业尤其明显。近几年的违约主体中，大部分公司所属行业处于下行周期。例如，2014-2015年超日、天威集团和天威英利的违约，根源是2009年开始的产
热评：
统计，截至目前已经有山水集团、亚邦集团、天威集团、宏达矿业、南京雨润、东北特钢、天威英利多家企业共计62只债券出现违约，涉及金额376.3亿元，其中部分已经偿还，剩余本金预计在250亿元左右（含私募债
热评：
威集团。 2014年12月，保变电气再次剥离不良资产，将天威英利7%的股权以3.89亿元出售给天威集团。财新记者了解到，2012年度、2013年度及2014年1-9月，天威英
热评：
，其评级被市场认为相对客观。 中债资信此前推出了《企业信用风险排查名单》，对于信用风险事件，此名单基本提前一个月至三个月，最长提前半年向市场发出预警。例如，对天威英利、广西有色、中煤华昱、川煤集团等信用
热评：
地方国企6家，但是金额却达164.7亿元之多，占违约总金额的66.5%；此外，还有山东山水水泥、南京雨润两家外商独资企业，以及保定天威英利新能源公司这一外资控股企业。 明明认为，首先，宏观基本面是带来
热评：
德、天威、英利、华锐，有的已经倒闭，有的面临债务违约风险。 还有一个新兴行业的共性，就是在行业孕育初期，技术风险和产业化风险很大。比如光伏硅片的转化效率现在是20%左右，未来可能会出现转化率更高新工艺
热评：
繁爆发的兑付危机，绝大部分出自产能过剩行业。在经济下行周期内，产能过剩行业普遍面临着巨大的经营压力，流动性困境会加剧债务偿付风险。 例如光伏产业，今年违约的“10英利MTN1”发行人天威英利曾是领先的
热评：
，但现在已经有违约的了，还是个国企，保定天威英利那个中票，还有一些即将或者几乎肯定要违约的，什么湘鄂情啊（后来改名叫中科云网，所有餐厅都关门了但是钱还是得还），雨润啊（用火腿肠还钱的那个）； 再然后
热评：