财新网所刊载内容之知识产权为财新传媒及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
京ICP证090880号 京ICP备10026701号-8 | 网信算备110105862729401250013号 |
京公网安备 11010502034662号
广播电视节目制作经营许可证：京第01015号 | 出版物经营许可证：第直100013号
Copyright 财新网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究
违法和不良信息举报电话（涉网络暴力有害信息举报、未成年人举报、谣言信息）：010-85905050 13195200605 举报邮箱：laixin@caixin.com
京ICP证090880号 京ICP备10026701号-8 | 网信算备110105862729401250013号 |
京公网安备 11010502034662号 广播电视节目制作经营许可证：京第01015号 | 出版物经营许可证：第直100013号
Copyright 财新网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究
违法和不良信息举报电话（涉网络暴力有害信息举报、未成年人举报、谣言信息）：010-85905050 13195200605 举报邮箱：laixin@caixin.com
【财新网】9月社融数据在规模和结构上都超预期向好，新增信贷规模虽不及预期，但居民部门尤其是居民中长期贷款改善明显。前三季度住户贷款同比多增，主要来自住户经营贷款和短期消费贷款的增加。 10月13日下
热评：
中长期住户贷款走弱。另一方面，高频数据显示主要城市房地产销售在8月末和9月初有所改善，可能得益于近期政策放松。 8月社会消费品零售增速上行幅度超预期。社会消费品零售同比增速从7月的2.5%反弹至4.6
热评：
亿元。 分部门看，住户贷款增长由负转正，8月增加3922亿元，其中，短期贷款增加2320亿元，中长期贷款增加1602亿元。居民部门中长期贷款依旧同比少增1056亿元，仍处于历年同期偏低水平。8月末放松
热评：
54.4天升至63.6天；5月住户贷款和企（事）业单位贷款余额同比增速分别为7.1%和14.2%，仍在扩张。 此外，今年“五一”假期全国国内旅游人次和旅游收入分别恢复至2019年同期的119.09%和
热评：
%），其中房贷资金降幅扩大（同比下降24%），这与7月中长期住户贷款的下滑相呼应。高频数据显示8月房地产活动继续走弱。 商品零售下滑拖累7月社会消费品零售增速放缓。社会消费品零售同比增速从6月的3.1%下
热评：
住户贷款减少2007亿元；其中，居民短期贷款减少1335亿元，中长期贷款减少672亿元。 虽然数据低于预期，但7月信贷偏低在市场的预料之中。中信证券宏观经济首席分析师程强表示，7月底短期票据利率再次接
热评：
利润空间，在季末考核期结束后，银行资产端继续支持低息放贷的必要性也有所下降。 接下来我们逐项进行分析。 先来看国内信贷，7月信贷口径下人民币贷款新增3459亿元，同比少增3498亿元。分部门看，住户贷
热评：
亿元。 同时，信贷修复刚刚有所起色的住户部门，时隔两个月重现负增长。7月，住户部门住户贷款减少2007亿元；其中，居民短期贷款减少1335亿元，中长期贷款减少672亿元。 虽然数据低于预期，但7月信贷
热评：