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企业结汇

资金流动视角看汇率: 储备。在这个过程中我们需要注意到两个要点：第一，实际上外汇流动性在企业收汇时就已经改变。尽管企业不必然选择与商业银行结汇，但无论企业结汇与否，这笔美元均进入了境内，企业与商业银行结汇后，这笔外汇所

响，境内银行美元存款利率持续大幅高于人民币存款利率，也导致企业结汇意愿不强。尽管近期各大银行的美元存款利率跟随人民币存款利率一同下调，但据财新了解，调整后的利率仍处于较高水平，例如工商银行北京网点的5

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。美元兑人民币3M掉期报价持续走低，近期再创年内新低，境内美元流动性承压。境内银行美元存款利率大幅高于人民币存款利率，企业结汇意愿不强，即便年初出口环比动能较强，但是人民币依然偏软。今年以来，居民和企

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例的出口收入。企业结售汇的意愿受多重因素影响，过去三年，以下因素或抑制了企业结汇意愿：汇率走势。在人民币升值的阶段，出于收益考量，企业倾向于多结汇；相反，在人民币贬值的阶段，企业倾向保留外汇

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: 财新网友YJLMBK（江苏）152天15小时44分37秒前

有个问题，贸易商就算是把外汇拿在手里，应该也会在存款类金融机构外汇信贷收支表中体现吧，但这项里面近两三年都没怎么变过，很奇怪

: 钟强苏州沃诺斯精密1866258（江苏）180天5小时49分10秒前

很明显了，房地产行业目前好像还有2k亿美元债；如果算上其他行业发的美元债和外企收入美元债但是不换汇，这点顺差很容易就磨平了。还得考虑富人移民的

: 钟强苏州沃诺斯精密1866258（江苏）180天5小时52分18秒前

系统没有考虑美元债还债的问题吧，房地产行业有多少美元债要还的？不得还钱？

度上能够有效支撑人民币汇率。通过分行对存量客户多方走访，发现由于当前美元表现强势且利率更高，存在许多持汇企业结汇意愿较弱情况，更多企业选择质押所持有的美元换取人民币流动性，因此潜在外汇供给转化为有效外

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: Vision China（北京）338天18小时16分36秒前

中美经济与货币政策周期错位，表明中国经济随着自身实力增强，政策独立性也日益增强

率，支付服装企业700元人民币，服装企业再拿着700元买原材料、支付工资。除了出口部门赚进外汇，还有进口企业要往外花外汇，老百姓还要出境旅游，留学生还要付国外学费。与服装企业结汇的过程相反，人们要拿

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: 财新张帆（北京）14秒前

1、过去的实际情况就是对手方的信用远不如中间商，所以要通过美元中间结算，现在面临的变化就是，中间商信用越来越一塌糊涂，简直毫无反弹迹象。此消彼长下，给了次级货币直接相互兑换的空间。2外汇储备多元化方面，除美元、欧元、日元等一般国际硬通货的比例调整外，还包括IMF特别提款权等多边货币合作机制的扩大化，还包括文中提到的贸易往来频繁的双边货币交换机制，还包括了增加黄金等贵金属储备。贵金属的清结算与当前货币清结算其实是类似的，都是账面清结算，在未发生信用崩盘时，实物清结算发生量一般是很小的，可以参考实物期货交割和“纸黄金”的概念。3、作为储备来说，央行的贵金属储备应该以实物形式存在，而绝不可依赖任何支付或抵质押凭证，包括本国银行的凭证。

: 康康小美（苏州）14秒前

最后两段有点小疑问， 1、“没有中间商赚差价”看起来很美好，但如果对手方的信用还不如中间商稳定，怎么管控交易风险？ 2、“多元化外汇储备”是指的多元货币还是贵金属？如果是多元化货币，能否举例具体哪些货币比美元、欧元更靠谱？如果是贵金属，在金融信息系统时代怎么实现大规模、高频结算？